Au premier trimestre 2024, le taux de marge des sociétés non financières (SNF) s’est nettement replié, atteignant 32,1 % de leur valeur ajoutée, soit -1,2 point par rapport à la fin d’année 2023. Le repli du prix de la valeur ajoutée des SNF a pesé fortement sur leur taux de marge : c’est en particulier le cas pour les entreprises du secteur de l’industrie agro-alimentaire, du fait du reflux du prix de production. Par ailleurs, le coût réel du travail par tête a augmenté en début d’année, soutenu par la revalorisation automatique du SMIC au 1er janvier et par le rattrapage des salaires sur l’inflation passée. En sens inverse, la baisse des impôts sur la production a soutenu légèrement le taux de marge au premier trimestre, du fait de la nouvelle mesure de baisse de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE), et par contrecoup après une fin d’année marquée par la forte hausse de la taxe foncière sur le bâti professionnel. Le taux de marge des SNF se situe néanmoins toujours plus d’un point au-dessus de sa valeur moyenne d’avant la crise sanitaire (30,9 % en 2019) : il est nettement au-dessus dans l’énergie et, dans une moindre mesure, dans l’industrie manufacturière, mais en deçà dans les services, où les entreprises répercutent avec retard la hausse de leurs coûts. Par ailleurs, les coûts de financement des entreprises augmentent avec la remontée des taux d’intérêt et, au final, l’épargne des entreprises (qui tient compte de l’impôt sur les sociétés et du résultat financier) se situe à un niveau équivalent à celui de 2019…