En 2018, l’investissement corporel brut hors apports des entreprises (hors micro‑entrepreneurs et micro‑entreprises au sens fiscal) des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers s’élève à 210,3 milliards d’euros. Il progresse de 5,2 % (en valeur) par rapport à 2017, plus vite que la valeur ajoutée hors taxes (+ 2,6 %). Le taux d’investissement s’établit à 19,3 %, en très légère progression par rapport à 2017 (+ 0,5 point) (figure 1).

Les secteurs qui investissent le plus sont l’industrie (62,9 milliards d’euros), dont 19,4 milliards d’euros dans l’énergie, puis l’immobilier, les services aux entreprises, les transports et l’entreposage, le commerce et l’information‑communication, secteur dans lequel 70 % des investissements sont concentrés dans les télécommunications. Au sein de l’industrie, l’industrie manufacturière cumule 37,4 milliards d’euros d’investissements, grâce notamment à l’agroalimentaire (8,3 milliards), à la fabrication de matériels de transport (6,1 milliards d’euros), à la fabrication d’équipements électriques, électroniques informatiques et de machines (4,2 milliards d’euros), à la métallurgie (4,1 milliards d’euros), à l’industrie chimique (3,8 milliards d’euros) et à l’industrie du caoutchouc (3,7 milliards d’euros).

En 2018, sur les 2,3 millions d’entreprises des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers (hors micro‑entrepreneurs et micro‑entreprises au sens fiscal), 1,0 million ont réalisé des investissements, soit 46 %. Les plus grosses structures investissent presque toutes : 100 % des grandes entreprises (GE), 98 % des entreprises de taille intermédiaire (ETI) et 90 % des PME hors microentreprises. En revanche, moins de la moitié des microentreprises (MIC) investissent (43 %) (figure 2). Ces proportions sont structurelles et évoluent peu. Si un entrepreneur individuel peut se permettre, notamment pour certains métiers de services, d’investir rarement après son installation, les investissements sont une nécessité pour les plus grosses structures.

Les montants investis par les MIC sont faibles, en raison notamment du niveau de leur activité. Pour un quart d’entre elles, leur dépense d’investissement est inférieure à 1 500 euros ; et pour une sur deux, elle est inférieure à 5 000 euros. Le montant investi médian des PME hors microentreprises est huit fois supérieur à celui des microentreprises ; celui des ETI l’est 484 fois plus. Pour les GE, le montant médian de l’investissement s’élève à 70 millions d’euros (figure 3).

Ainsi, l’investissement en France est concentré sur un nombre relativement faible d’entreprises : parmi les entreprises ayant investi en 2018, 2 % d’entre elles réalisent chacune un investissement supérieur à 500 000 euros et concentrent à elles seules 88 % du montant total de l’investissement des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers ; à l’opposé, 59 % d’entre elles réalisent un investissement inférieur à 10 000 euros et ne comptabilisent que 1 % du total de l’investissement corporel brut hors apports (figure 4).

Sur la base des comptes nationaux annuels, le taux d’investissement des entreprises non financières dans la zone euro est quasi stable en 2018 (+ 0,2 point). Il progresse très légèrement en France, en Allemagne et en Italie, plus nettement en Espagne (+ 1,3 point). Hors zone euro, il recule au Royaume‑Uni (– 0,8 point). En 2018, parmi ces pays, seule la France a retrouvé son niveau de 2007 ; dans les autres pays, le taux d’investissement en 2018 est toujours en retrait par rapport au niveau de 2007 : – 3,7 points en Espagne, – 2,1 points au Royaume‑Uni, – 1,7 point en Italie et – 0,2 point en Allemagne (figure 5 ).

Les taux d’investissement varient selon les pays en raison notamment de la structure des économies nationales. Ainsi, le taux particulièrement élevé de l’Espagne jusqu’en 2007 tenait au poids de l’immobilier. L’investissement y chute considérablement à partir de 2007 avec l’éclatement de la « bulle immobilière ». Depuis 2012, il repart à la hausse.