La poussée inflationniste observée en 2021-2023 a remis au premier plan les enjeux de la prévision conjoncturelle de l’inflation. Si les déterminants macroéconomiques de l’inflation sont relativement connus (pétrole, anticipations, coûts salariaux, concurrence, etc.), la formation des prix au mois le mois reflète surtout les décisions prises au niveau des entreprises. Dès lors, les opinions des agents sur les prix recueillis dans les enquêtes mensuelles de conjoncture de l’Insee, constituent a priori, une information précieuse pour appréhender ces décisions de prix à court terme.

Cet éclairage propose un nouvel indicateur synthétique de « climat des prix », construit à partir des questions relatives aux prix de vente des enquêtes de conjoncture auprès des entreprises et des perceptions recueillies dans l’enquête auprès des ménages. Ce « climat des prix », très bien corrélé aux évolutions observées de l’indice des prix à la consommation (IPC), en améliore significativement la prévision relativement aux modèles usuels. Ce pouvoir prédictif est maximal à un horizon de trois mois et disparaît rapidement pour des horizons temporels plus lointains...