Au troisième trimestre 2022, le PIB en volume* ralentit (+0,2 % en variation trimestrielle, après +0,5 % au T2 2022). La consommation des ménages est quasi stable (-0,1 % après +0,4 %), tirée vers le bas par leur consommation en biens. La formation brute de capital fixe (FBCF) est quant à elle dynamique (+1,7 % après +0,5 %), portée en particulier par les investissements des entreprises dans les automobiles et les services informatiques. Au total, la demande intérieure finale hors stocks contribue positivement, à hauteur de +0,4 point, à l’évolution du PIB (après +0,3 point au trimestre précédent).

Les échanges extérieurs accélèrent : les importations en particulier connaissent une croissance importante (+3,5 % après +1,6 %). Les exportations augmentent un peu plus modérément (+2,0 % après +0,9 %), en raison d’une stabilité des exportations de services et malgré des exportations de biens dynamiques. La contribution du commerce extérieur à l’évolution du PIB est en conséquence négative pour le deuxième trimestre consécutif (-0,5 point après -0,2 point).

Enfin, la contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB est positive ce trimestre (+0,3 point après +0,4 point au deuxième trimestre 2022).

* Les volumes sont mesurés aux prix de l’année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).

Le revenu disponible brut (RDB) des ménages en euros courants accélère au troisième trimestre 2022 (+2,6 % après +1,1 %). Les prestations sociales en espèces rebondissent fortement (+2,9 % après +0,1 %), sous l’effet de la revalorisation anticipée en juillet des pensions de retraite de base et des prestations familiales, et du versement d’une aide exceptionnelle de rentrée aux ménages modestes. La hausse de la masse salariale reçue par les ménages s’accentue (+1,8 % après +1,4 %) : l’emploi salarié continue de progresser (+0,4 % après +0,3 %) tandis que le salaire moyen par tête accélère (+1,5 % après +1,0 %) sous l’effet notamment de la revalorisation du point d’indice de la fonction publique et de la hausse du Smic. Ce dynamisme est en partie atténué par la hausse mécanique des cotisations sociales dans le sillage de la masse salariale. Par ailleurs, les prélèvements fiscaux sont en nette hausse (+2,0 % après +0,5 %), en particulier l’impôt sur le revenu et malgré les premiers effets de la suppression de la contribution à l’audiovisuel public.

Dans le même temps, le déflateur de la consommation des ménages ralentit un peu mais reste très dynamique (+1,7 % après +2,0 %). Ainsi, le pouvoir d’achat du RDB des ménages rebondit (+0,9 % après -0,9 %). Mesuré par unité de consommation pour être ramené à un niveau individuel, il augmente de 0,8 % (après -1,0 %).

Le taux d’épargne des ménages rebondit aussi ce trimestre : il s’établit à 16,6 %, après 15,8 % au deuxième trimestre 2022. Les dépenses de consommation des ménages en valeur augmentent en effet de 1,6 % ce trimestre, soit un point de moins que leur revenu disponible brut (+2,6 %).

Le nombre total d’heures travaillées augmente de 0,3 % au troisième trimestre 2022 (après +1,2 %). L’emploi total continue de progresser (+0,4 % après +0,3 %) mais le nombre d’heures par emploi est quasi stable, le nombre d’arrêts maladie se maintenant à un niveau élevé.

Au troisième trimestre 2022, le taux de marge des sociétés non financières (SNF) augmente de nouveau de 0,3 point : il s’établit à 31,8 %, après 31,5 %, en deçà de son niveau moyen de 2021 (34,2 %). La hausse du taux de marge provient notamment de la baisse du taux apparent de cotisation patronale, sous l’effet du versement de primes exonérées de cotisations (prime de partage de la valeur) et de la progression mécanique des allègements généraux de cotisations avec la revalorisation du Smic. Les salaires versés ont progressé comme le prix de la valeur ajoutée des SNF, moins fortement que le prix de la consommation. Les contributions à l’évolution du taux de marge de la baisse des salaires réels et de la dégradation des termes de l’échange se compensent donc. Enfin, la productivité par tête est quasi stable ce trimestre et est donc neutre sur l’évolution du taux de marge.

Au troisième trimestre 2022, le besoin de financement des administrations publiques (APU) augmente de 1,5 point de PIB, après deux trimestres consécutifs de baisse. Il s’établit à 4,7 % du PIB, après 3,2 % au deuxième trimestre 2022. Le dynamisme des dépenses publiques s’accentue fortement (+2,3 % après +1,6 %), sous l’effet de la revalorisation des prestations sociales et du point d’indice de la fonction publique. Au contraire, les recettes publiques se replient légèrement (-0,3 % après +3,2 %), essentiellement par contrecoup mécanique après la forte hausse des recettes d’impôt sur les sociétés au trimestre précédent.

L’évolution du PIB au troisième trimestre 2022 est confirmée à +0,2 %, comme à la première estimation. Depuis la précédente publication, de nouvelles informations ont été intégrées et les coefficients de correction des variations saisonnières (CVS) et de correction des effets des jours ouvrables (CJO) ont été actualisés, mais ces révisions se compensent globalement sur l’estimation de la croissance du PIB. Les exportations et les importations sont notamment revues nettement à la hausse, mais les révisions se compensent de sorte que la contribution du commerce extérieur à la croissance du PIB est inchangée.