28 août 2020

2020- n° 216

Au deuxième trimestre 2020, le revenu disponible brut des ménages recule mais le taux d’épargne bondit Comptes nationaux trimestriels - résultats détaillés (PIB) - deuxième trimestre 2020

Au deuxième trimestre 2020, le produit intérieur brut (PIB) en volume* baisse fortement : –13,8 % après –5,9 % au trimestre précédent. L’évolution négative du PIB au premier semestre 2020 est liée à l’arrêt des activités « non essentielles » dans le contexte du confinement mis en place entre mi-mars et début mai. La levée progressive des restrictions conduit à une reprise graduelle de l’activité économique aux mois de mai puis de juin, après le point bas atteint en avril.

Les dépenses de consommation des ménages chutent (–11,5 % après –5,8 %) ainsi que la formation brute de capital fixe (FBCF), de manière encore plus prononcée (–14,9 % après –10,0 %). Les dépenses de consommation des administrations publiques diminuent également (–10,3 % après –3,3 %, cf. la note méthodologique pour une explication détaillée). Au total, la demande intérieure finale hors stocks diminue fortement : elle contribue pour –12,2 points à l’évolution du PIB.

Les exportations baissent nettement plus (–25,0 % après –6,0 %) que les importations (–16,4 % après –5,6 %). Au total, le commerce extérieur contribue négativement à la croissance du PIB : –2,5 points, après –0,1 point au trimestre précédent. À l’inverse, les variations de stocks y contribuent positivement (+0,9 point après +0,5 point).

* Les volumes sont mesurés aux prix de l’année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).

Le revenu disponible brut (RDB) des ménages diminue fortement (–2,3 % après –0,3 %, soit sa plus forte baisse trimestrielle depuis 1949). Avec le recours au dispositif d’activité partielle et la baisse de l’emploi, la masse salariale reçue par les ménages diminue très nettement (–10,0 % après –2,4 %). Par ailleurs les intérêts et dividendes nets reculent de nouveau (–2,9 % après –3,7%). Cette chute des revenus primaires est néanmoins nettement amortie par une forte accélération des prestations sociales (+7,9 % après +2,3 %) . Cette dernière est notamment due au versement des indemnités d’activité partielle et de l’aide exceptionnelle de solidarité liée à l’urgence sanitaire pour les ménages les plus précaires, mais également aux prestations liées au chômage et aux absences pour garde d’enfants. Les impôts sur le revenu et le patrimoine baissent également (–8,9 % après –2,3 %), en particulier la CSG et l’impôt sur le revenu, tout comme les cotisations sociales à la charge des ménages (–7,3 % après –1,7 %), du fait de la baisse des revenus du travail.

Les prix de la consommation des ménages baissent pour la première fois depuis 2017 (–0,2 % après +0,2 %). Au total, le pouvoir d’achat accuse une baisse plus marquée ce trimestre : –2,1 % après –0,5 %. Mesuré par unité de consommation pour être ramené à un niveau individuel, le pouvoir d’achat baisse de 2,3 % (après –0,6 %). Dans le même temps, la consommation des ménages chute lourdement (–11,5 % après –5,8 %) en raison du confinement, ce qui accroît fortement le taux d’épargne : il s’établit à 27,4 % après 19,7 % au premier trimestre 2020 et 14,9 % en moyenne en 2019.

Par ailleurs, le nombre total d’heures travaillées baisse de 15,5 % au deuxième trimestre (après –4,2 %) sous l’effet de la hausse du recours au dispositif d’activité partielle, et dans une moindre mesure de la baisse de l’emploi et des heures supplémentaires.

Au deuxième trimestre 2020, le taux de marge des sociétés non-financières (SNF) baisse de nouveau nettement. Il s’établit à 26,0 % après 29,2 %, soit une baisse de 3,2 points après -4,2 points au premier trimestre. La contraction de la valeur ajoutée des SNF au deuxième trimestre (–17,4 %) n’est en effet que partiellement compensée par la baisse de la masse salariale et des cotisations sociales. En outre, la fin du CICE début 2020 contribuait négativement à l’évolution du taux de marge au premier trimestre.

Au deuxième trimestre 2020, le besoin de financement des administrations publiques (APU) augmente de 6,4 point, à 11,6 % du PIB après 5,2 % au trimestre précédent. La dégradation du déficit public est principalement due à la baisse des recettes (–9,3 % après – 3,4 %), liée au recul de l’activité économique (baisses des montants dus de TVA, d’impôt sur le revenu et sur les sociétés et de cotisations sociales, les reports d’échéances n’étant pas comptabilisés dans cette baisse, cf. note méthodologique). Parallèlement, les dépenses rebondissent légèrement (+0,4 % après –1,0 %) ; les dépenses liées aux prestations sociales (activité partielle) et aux subventions (Fonds de solidarité) progressent nettement, mais cette hausse est minorée par les effets du confinement : baisse des transferts sociaux en nature (remboursements de frais de santé), des consommations intermédiaires et de l’investissement des APU.

L’estimation de la croissance du PIB au deuxième trimestre 2020 est confirmée à –13,8 %. Les révisions des différents agrégats se compensent : elles sont liées à l’intégration et à la révision d’indicateurs.

Dans le cadre de la notification de la dette et du déficit des administrations publiques auprès de la Commission européenne (au 1er avril et au 1er octobre), les comptes annuels sont mis à jour chaque année à la fin du mois d’août, afin de tenir compte notamment des données comptables définitives des administrations de sécurité sociale qui ne sont pas disponibles pour la notification du 1er avril, ainsi que des révisions pouvant affecter le compte de l’ensemble des administrations publiques. Les tableaux annuels de finances publiques ont ainsi été actualisés et sont accessibles au lien suivant et les résultats détaillés des comptes trimestriels du deuxième trimestre sont cohérents avec ces nouvelles données.