La structure d’activité des entreprises régionales freine la création de richesse Atouts et défis des Hauts-de-France

En 2013, le secteur marchand non agricole regroupe 235 000 entreprises dans les Hauts-de-France et fournit plus d’un million d’emplois en équivalents-temps plein (ETP). La moitié de ces effectifs salariés relève d’entreprises dites régionales, c’est-à-dire qui concentrent au moins 80 % de leur personnel dans la région (cf. méthodologie). Ces entreprises régionales représentent 97 % de l’ensemble des entreprises implantées dans la région (figure 1). Il s’agit pour l’essentiel de micro-entreprises et de PME. Mesurer leur capacité à créer de la valeur ajoutée, à investir, à exporter, etc. apporte une connaissance de leur état de santé et plus largement du tissu productif régional.

Les recettes constituent un premier indicateur. Elles sont principalement issues des ventes ou prestations de services qu’effectuent les entreprises régionales. En 2014, leur chiffre d’affaires dans les Hauts-de-France s’établit à 166 milliards d’euros.

Après un pic d’activité en 2011 et 2012 (184 milliards d’euros), leur volume d’affaires a fléchi jusqu’à descendre en 2014 au-dessous du seuil atteint au sortir de la crise économique en 2009 (169 milliards d’euros).

L’évolution de leur chiffre d’affaires s’éloigne un peu plus chaque année de la tendance moyenne observée dans les autres régions de province (figure 2). Ainsi, entre 2008 et 2014, le chiffre d’affaires des entreprises régionales des Hauts-de-France s’est réduit de 12 %, alors qu’il n’a diminué que de 2 % en moyenne en province. Durant cette période d’après crise, de grands secteurs bien présents dans l’économie régionale ont en effet vu leur chiffre d’affaires reculer : la métallurgie (  49 %), la fabrication de matériel de transport (– 34 %), l’industrie agroalimentaire (– 21 %), la construction (– 9 %) et le commerce (– 6 %).

Tout comme le chiffre d’affaires, le volume des exportations a progressé entre 2009 et 2012 mais s’est ensuite réduit, retrouvant en 2014 son niveau de 2009. Durant toute cette période, le volume des exportations des entreprises régionales a ainsi stagné dans les Hauts-de-France alors qu’il a progressé de 26 % en province.

Bien que porté par des secteurs industriels présents sur des marchés fortement tournés à l’exportation (industrie agroalimentaire, métallurgie ou encore industrie chimique), le taux d’exportation moyen des entreprises régionales plafonne à  4 %. Il est rattrapé en 2014 par celui mesuré en France de province (figure 3).

Ce taux représente de surcroît une ouverture modeste pour une région frontalière. À titre de comparaison, 19 % du chiffre d’affaires des entreprises régionales de Grand Est est réalisé à l’étranger, 16 % en Auvergne-Rhône-Alpes et Bourgogne-Franche-Comté, ou encore 22 % en Provence-Alpes-Côte d’Azur.

Dans les Hauts-de-France, la métallurgie et la fabrication de matériel de transport sont les principaux grands secteurs d’activité qui incarnent ces difficultés à l’international, leurs exportations ayant baissé respectivement de 37 % et 36 % entre 2009 et 2014.

Le chiffre d’affaires témoigne du volume d’affaires généré par l’activité courante des entreprises, mais il ne permet pas d’approcher la richesse économique qu’elles créent.

Pour déterminer cette valeur ajoutée réellement produite par les entreprises régionales, il convient de soustraire de leur chiffre d’affaires la valeur des biens et services qu’elles consomment ou transforment durant leur cycle de production. En effet, ces dépenses, appelées consommations intermédiaires, constituent une valeur déjà produite par d’autres entreprises.

Ces consommations intermédiaires représentent en moyenne l’équivalent de trois quarts du chiffre d’affaires des entreprises régionales. Lorsque celui-ci diminue, les consommations intermédiaires se réduisent dans des proportions similaires. Ainsi, entre 2008 et 2014, la baisse de 12 % du chiffre d’affaires des entreprises régionales s’est accompagnée d’une réduction de plus de 13 % de leurs consommations intermédiaires.

Ainsi, la baisse globale de chiffre d’affaires ne s’est pas répercutée dans les mêmes proportions sur la richesse économique produite. Du fait de l’absorption d’une partie de la baisse des recettes par une baisse proportionnellement plus importante des consommations intermédiaires, la valeur ajoutée des entreprises régionales ne baisse finalement que de 8 % entre 2008 et 2014.

Si la baisse de chiffre d’affaires des entreprises régionales entraîne logiquement une réduction de leur valeur ajoutée, elle est aussi liée à la nature du tissu productif régional.

En effet, en 2014, le chiffre d’affaires réalisé par les entreprises régionales des Hauts-de-France représente 11 % du total de France de province et 10 % de la valeur ajoutée. Leur taux de valeur ajoutée moyen s’élève à 24 %, soit deux points de moins qu’en province. Un ETP produit par ailleurs en moyenne 68 000 euros de valeur ajoutée dans les Hauts-de-France contre 69 300 euros en province.

Ces écarts trouvent en partie leur explication dans la structure d’activité régionale, qui demeure plus tournée vers le secteur secondaire (figure 4). Comparé à la province, les entreprises régionales des Hauts-de-France se caractérisent ainsi par une moindre présence d’entreprises à haute valeur ajoutée, par exemple les activités d’information et de communication.

Ainsi, à productivité apparente du travail égale, la richesse économique créée en 2014 par les entreprises régionales est inférieure de 4,4 % à ce qu’elle serait si la structure d’activité des Hauts-de-France était strictement identique à celle de la province.

La valeur ajoutée est une richesse qui permet à l’entreprise de rémunérer les différents acteurs et facteurs intervenant dans la production (rémunération des salariés, prêteurs, apporteurs de fonds propres, financement de l’investissement, etc.). Dans les Hauts-de-France, le partage d’une valeur ajoutée plus faible que la moyenne impose des arbitrages.

La priorité des entreprises régionales concerne la préservation de l’emploi. Par rapport à la province, une part plus importante de la valeur ajoutée qu’elles dégagent est consacrée aux charges de personnel (76,4 % vs 75,0 % en 2014). Ainsi, malgré la baisse de 8 % de la valeur ajoutée entre 2008 et 2014, la masse salariale a été réduite de seulement 3 % durant cette période.

Les entreprises régionales des Hauts-de-France s’efforcent également de soutenir la pérennité de l’outil de production. Bien que leur excédent brut d’exploitation (EBE) ne s’élève en 2004 qu’à 5,4 % de leur chiffre d’affaires (6,3 % en province), l’investissement n’est pas sacrifié et représente en moyenne 19 % de leur valeur ajoutée (17,6 % en province) (figure 5).

Finalement, les efforts consentis pour préserver l’emploi et l’investissement se répercutent sur le résultat net, en l’occurrence un excédent modeste. En diminution depuis 2011, il s’élève en 2014 à 3,6 milliards d’euros, soit 2,2 % du chiffre d’affaires (3,4 % en province), ce qui situe leur rentabilité financière au dernier rang des régions (7 % vs 11 % en moyenne).

La diminution du chiffre d’affaires, de la valeur ajoutée et du résultat net des entreprises régionales des Hauts-de-France délivre une information conjoncturelle sur leur activité, mais ne reflète pas leur capacité à résister aux aléas économiques. Celle-ci s’évalue au regard de la solidité de leur structure financière, qui s’avère globalement aussi saine qu’en province. Aussi bien dans la région que dans le reste du pays, les turbulences économiques de la crise de 2008 ont eu pour principal effet de réduire la contribution du secteur bancaire en termes d’emprunt, ce qui a incité les entreprises régionales à compenser par un renforcement de leurs capitaux propres entre 2009 et 2011 (figure 6).

La frilosité des banques a cependant été de courte durée. Descendu en moyenne à moins de 27 % du total de bilan en 2010, le niveau de dettes financières s’est rapidement redressé, atteignant 30 % en 2014, soit un niveau proche de la province. Depuis 2012, la part moyenne des capitaux propres dans le total de bilan se lisse sur celle de la province, offrant une autonomie financière quasi identique (36 %).

Enfin, le cycle d’exploitation des entreprises est rythmé par les encaissements (recettes) et décaissements (dépenses), ce qui requiert la maîtrise des besoins liés aux décalages entre ces flux de trésorerie. Entre 2009 et 2014, les entreprises régionales des Hauts-de-France maintiennent un besoin en fonds de roulement (BFR) un peu moins élevé : 38 jours de chiffre d’affaires en 2014, soit 2 de moins qu’en province.