Au quatrième trimestre 2014, le PIB en volume* croît de 0,1 %. En moyenne annuelle, la croissance en 2014 est identique à celle de 2013 : +0,4 %. La précédente estimation lors des premiers résultats du 13 février 2015 est ainsi globalement confirmée.

Les dépenses de consommation des ménages progressent modérément en fin d’année (+0,2 % après +0,3 % au troisième trimestre 2014). A contrario, la formation brute de capital fixe (FBCF) baisse de nouveau (–0,5 % après –0,6 %). Dans l’ensemble, la demande intérieure finale (hors stocks) croît faiblement : elle contribue pour +0,1 point à la croissance après +0,2 point au troisième trimestre. Les exportations accélèrent nettement au quatrième trimestre (+2,5 % après +1,0 %), tandis que les importations demeurent dynamiques (+1,7 % comme au trimestre précédent). Au total, la contribution du commerce extérieur au PIB est positive : +0,2 point après –0,2 point ; à l’inverse, celle des variations de stocks est négative (–0,2 point, après +0,4 point le trimestre précédent).

En termes nominaux, le revenu disponible brut des ménages baisse au quatrième trimestre 2014 (–0,1 %, après +0,5 % au trimestre précédent). La masse salariale reçue progresse au même rythme qu’au trimestre précédent (+0,3 %) mais les impôts sur le revenu et le patrimoine accélèrent (+3,8 % après –0,1 %) sous l’effet des mesures nouvelles pour 2014 sur l’impôt sur le revenu (suppression de certaines exonérations et abaissement du plafond du quotient familial). Au troisième trimestre, l’impact de ces mesures avait été compensé par la réduction d’impôt exceptionnelle pour les ménages modestes.

* Les volumes sont mesurés aux prix de l’année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).

Au quatrième trimestre 2014, les cotisations versées par les ménages accélèrent légèrement (+0,9 % après +0,7 %). Les prestations restent dynamiques (+0,8 % après +0,9 %).

Les prix à la consommation sont stables au quatrième trimestre (0,0 % après –0,1 %). Au total, le pouvoir d’achat du revenu des ménages recule de 0,2 % après avoir progressé au trimestre précédent (+0,6 %). Sur l’ensemble de l’année 2014, il progresse (+1,1 %) après avoir stagné en 2013. Mesuré par unité de consommation, ce qui permet de le ramener à un niveau individuel, il croît de 0,4 % en 2014 après trois ans de recul (–0,6 % en 2013).

La consommation des ménages progressant de 0,2 % en volume au quatrième trimestre tandis que le pouvoir d’achat baisse, leur taux d’épargne diminue de 0,3 point, à 15,4 %.

La valeur ajoutée des sociétés non financières (SNF) accélère au quatrième trimestre 2014 (+0,9 % après +0,5 %) notamment du fait de l’effet favorable de la baisse du cours du pétrole sur le prix des consommations intermédiaires. Les rémunérations qu’elles versent (y compris les cotisations sociales) restent peu dynamiques (+0,3 % après +0,2 %). In fine, le taux de marge des SNF augmente de 0,4 point, de 29,5 % à 29,9 %. Sur l’ensemble de l’année 2014, il est quasiment stable (29,7 % après 29,8 %) : l’effet favorable du crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE) est compensé par une augmentation du salaire réel supérieure aux gains de productivité.

Au quatrième trimestre 2014, le besoin de financement des administrations publiques (APU) baisse de 0,2 point, de 4,1 % à 3,9 % du PIB. Les dépenses des APU augmentent de 0,3 % (soit +1,0 Md€). Dans le même temps, les recettes progressent de 0,7 % (+1,9 Md€) du fait de la hausse des impôts sur le revenu et des cotisations sociales. Sur l’ensemble de l’année 2014, le déficit s’établit à 4,0 % du PIB après 4,1 % en 2013.