Informations Rapides · 30 avril 2025 · n° 109

Le PIB rebondit modérément au premier trimestre 2025 (+0,1 % après -0,1 %).  Comptes nationaux trimestriels - première estimation - premier trimestre 2025

Le produit intérieur brut (PIB) en volume* rebondit modérément au premier trimestre 2025 : il augmente de 0,1 %, après avoir baissé de 0,1 % au quatrième trimestre (par contrecoup des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris).

La demande intérieure finale (hors stocks) marque le pas (contribution de 0,0 point après +0,2 point au quatrième trimestre 2024), à l’image de la consommation des ménages (stable après +0,2 %). Quant à la formation brute de capital fixe, elle est de nouveau en baisse (-0,2 % après -0,1 %).

La contribution du commerce extérieur à la croissance est toujours négative au premier trimestre (-0,4 point après -0,1 point) : les exportations diminuent nettement ce trimestre (-0,7 % après +0,2 %) alors que les importations sont de nouveau en hausse (+0,4 % après +0,5 %).

Enfin, les variations de stocks contribuent positivement à l’évolution du PIB ce trimestre : +0,5 point après -0,2 point au quatrième trimestre 2024.

La production totale (biens et services) augmente au premier trimestre 2025 : elle progresse ainsi de +0,2 % après +0,1 % au trimestre précédent.

La production dans l’industrie manufacturière accélère ce trimestre (+0,4 % après +0,1 %). La production dans les industries agro-alimentaires accélère fortement (+1,6 % après +0,9 %), portée par la fabrication de boissons. La production de matériels de transports est également en forte hausse ce trimestre (+1,4 % après +0,1 %), mais reste encore inférieure de 5 % à son niveau de fin 2023. À l’inverse, la production se replie dans les biens d’équipements (-0,8 % après +0,5 %), en particulier dans la fabrication d’équipements électriques, et dans le raffinage (-3,2 % après +6,8 %). La production d’électricité est également orientée à la baisse ce trimestre.

La production de services marchands rebondit au premier trimestre (+0,4 % après +0,1 % au trimestre précédent). La production repart à la hausse dans les services aux ménages (+0,5 %, après la baisse de 2,5 % enregistrée au trimestre précédent par contrecoup des Jeux Olympiques et Paralympiques). Elle accélère dans les services aux entreprises (+0,6 % après +0,2 %), dans le sillage du rebond de la production industrielle au premier trimestre.

À l’inverse, la baisse de la production se poursuit dans la construction (-0,5 % après -0,7 %).

La consommation des ménages est stable au premier trimestre 2025 (après +0,2 %).

Les achats de biens reculent nettement au premier trimestre (-0,6 % après +0,1 %), pénalisés par la chute de la consommation en matériels de transports (-4,4 % après +2,6 %). Celle-ci peut s’expliquer par les entrées en vigueur successives de la réduction du bonus écologique fin 2024, de nouvelles normes sur les véhicules neufs en janvier 2025, et du durcissement du malus écologique en mars 2025.

La consommation alimentaire (y compris tabac) est également en baisse ce trimestre (-0,8 % après +0,1 %). Ce net repli s’explique notamment par la baisse des achats de tabac suite à la hausse des prix de janvier. Hors tabac, la consommation diminue aussi (-0,2 % après avoir été stable).

En revanche, la consommation des ménages en services se redresse (+0,5 % après -0,1 %). Elle rebondit dans les services aux ménages (+0,3 %, après le fort recul de 6,1 % au quatrième trimestre dû au contrecoup des Jeux Olympiques et Paralympiques). La consommation en services de transports est dynamique (+1,0 % après +0,4 %). À l’inverse, la consommation dans l’hébergement-restauration freine au premier trimestre (+0,2 % après +0,5 %), ainsi que dans l’information-communication (+0,5 % après +0,9 %).

La FBCF totale est de nouveau en baisse au premier trimestre 2025 (-0,2 % après -0,1 %). L’investissement en construction continue de reculer ce trimestre (-0,8 % après -0,9 %), tandis que la FBCF en produits manufacturés repart à la baisse (-0,5 % après une stabilité).

L’investissement en produits manufacturés est pénalisé par le net recul de la FBCF en biens d’équipements (-1,6 % après -0,3 %) et en autres produits manufacturés (-1,1 % après -1,2 %). À l’inverse, la FBCF en matériels de transports reste dynamique (+1,3 % après +1,4 %). L’investissement en construction continue de diminuer fortement (-0,8 % après -0,9 %). Dans les services hors construction, l’investissement est dynamique (+0,9 % après +1,0 %), porté par l’investissement en information-communication (+1,1 % après +0,3 %).

La contribution du commerce extérieur à la croissance du PIB demeure négative au premier trimestre 2025 (-0,4 point, après -0,1 point au trimestre précédent).

Les exportations se replient nettement au premier trimestre 2025 (-0,7 % après +0,2 %) : elles sont tirées à la baisse par les exportations en produits manufacturés (-1,2 % après +1,7 %), en particulier, elles se replient fortement dans l’industrie chimique et dans l’industrie automobile. Les exportations d’électricité sont également en nette baisse ce trimestre. En revanche, les exportations d’autres matériels de transport rebondissent, du fait de la livraison d’un navire de croisière. Les exportations de services sont quant à elles stables (après -2,3 %).

Les importations augmentent de nouveau ce trimestre (+0,4 % après +0,5 %). Elles sont portées par une accélération dans les autres produits industriels (en particulier la métallurgie, la pharmacie et la joaillerie), et par une nouvelle hausse des importations en produits agricoles. Les importations d’électricité sont également en hausse ce trimestre. À l’inverse, la baisse des importations d’automobiles se poursuit.

La contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB est positive ce trimestre (+0,5 point après -0,2 point). Cette contribution provient des produits chimiques, pharmaceutiques et agro-alimentaires.

L’estimation de la croissance du PIB au quatrième trimestre 2024 n’est pas révisée (après arrondi). La croissance pour 2024 n’est pas révisée (après arrondi à une décimale), estimée à +1,1 % par somme des quatre trimestres. Le taux de marge des sociétés non financières est revu à la hausse de 0,2 point (après arrondi) aux troisième et quatrième trimestres 2024 (respectivement à 32,6 % et 32,4 %).Par ailleurs, les comptes d’agents ont été calés sur le compte des administrations publiques publié fin mars.

Depuis la précédente publication, de nouvelles informations ont été intégrées et les coefficients de correction des variations saisonnières (CVS) et de correction des effets des jours ouvrables (CJO) ont été actualisés.

Lors de la prochaine publication du 28 mai 2025, les comptes trimestriels seront révisés à la suite du recalage sur les comptes annuels (2022 définitif, 2023 semi-définitif et 2024 provisoire), publiés à la même date. De plus, les modèles d’estimation des comptes trimestriels seront revus, comme chaque année lors de la publication des résultats détaillés du premier trimestre.