Insee Analyses · Février 2025 · n° 104

Lorsqu’ils perdent leur emploi, les ménages diminuent-ils leur épargne ou réduisent-ils leurs dépenses ?

La perte d’un emploi entraîne une diminution des revenus pour les ménages concernés, les allocations chômage ne compensant que partiellement la perte de salaire. Au chômage, les ménages puisent-ils dans leur bas de laine ou se serrent-ils la ceinture ? Faute de données adéquates, la capacité des allocations chômage à servir de filet de sécurité, en prévenant une baisse de consommation trop brutale lors de la perte d’emploi, reste mal documentée (même si certaines enquêtes interrogent d’anciens demandeurs d’emploi sur leur consommation au chômage [Ouvrir dans un nouvel ongletEuzenat, Prokovas, 2015]). Afin de pallier ce manque, cette étude mobilise des données bancaires d’un panel anonymisé de clients de La Banque Postale suivis de 2021 à 2023 (source). Ces données présentent l’avantage de documenter l’évolution simultanée des revenus, des dépenses et de l’épargne des ménages, les six mois précédant et les six mois suivant la perte d’emploi (méthode). L’étude porte sur les ménages dont au moins un membre devient chômeur indemnisé, le reste pendant six mois consécutifs ou plus, et perçoit à ce titre des allocations de l’assurance chômage.

Compte tenu des règles d’indemnisation, la perte de salaire n’est que partiellement compensée par les allocations chômage. Sur l’échantillon considéré, le revenu disponible mensuel moyen, de 2 055 euros cinq mois avant la perte d’emploi, diminue de 630 euros six mois après cette perte d’emploi, soit une baisse de 31 % des revenus (figure 1).

La trajectoire de revenus autour de la perte d’emploi peut être décomposée en trois temps. Tout d’abord, un mois avant la perte d'emploi, le revenu disponible augmente grâce au versement du solde de tout compte : en moyenne de 460 euros, soit une augmentation de 22 %. Ce dernier comprend notamment d’éventuelles indemnités de licenciement ou des compensations pour des congés non pris pendant la durée du contrat.

Ensuite, le revenu disponible baisse avec la perte de salaire, de manière plus conséquente les premiers mois de chômage. En effet, les allocations ne sont pas perçues par tous les chômeurs immédiatement après la perte d’emploi. Ce délai peut être dû à un retard dans l’inscription à France Travail ou à des différés légaux d’indemnisation qui dépendent du montant des indemnités versées par l’employeur à la fin du contrat de travail (indemnités de licenciement ou de congés payés).

Enfin, le revenu disponible augmente graduellement au cours des mois suivants du fait de la perception progressive des allocations chômage. Le montant moyen d’allocations perçues atteint son niveau maximal, proche de 850 euros en moyenne, après trois mois de chômage.

Les ménages épargnent en grande partie l’augmentation de leur revenu versé à la fin du contrat : en moyenne, l’épargne augmente de plus de 300 euros le mois précédant la perte d’emploi, soit plus de deux tiers de la hausse. Les ménages n’épargnent donc pas entièrement le montant des indemnités, malgré la prévisible diminution des revenus les mois suivants.

Ensuite, durant la période de chômage, en réponse à la baisse de leurs revenus, les ménages diminuent leur épargne et atténuent ainsi la baisse de leur consommation. La consommation diminue de l’équivalent de 35 % de la baisse de revenus pendant la période affectée par la perte d’emploi (commençant le mois de perception du solde de tout compte et allant jusqu’au sixième mois passé au chômage). La réduction de l’épargne absorbe la majorité de l’ajustement des revenus.

Les ménages diminuent leur consommation pour l'ajuster aux revenus courants, notamment en raison des contraintes de liquidités auxquelles ils peuvent être confrontés. Ils n’ont pas nécessairement pu épargner suffisamment avant de perdre leur emploi et ne peuvent ou ne souhaitent pas emprunter pour maintenir leur niveau de consommation. Cette explication possible est corroborée par le fait que la diminution de la consommation, exprimée en pourcentage de la perte de revenu, est d’autant plus forte que le ménage disposait de peu d’actifs sur ses comptes courants et sur ses livrets d’épargne avant la perte d’emploi. Le quart des ménages disposant du moins de liquidités diminue sa consommation de l’équivalent de 58 % de sa baisse de revenus pendant les six premiers mois passés au chômage, contre 17 % pour le quart des ménages disposant du plus de liquidités (figure 2). En revanche, les ajustements de consommation ne diffèrent pas selon la structure familiale du ménage, l’âge de la personne de référence ou le revenu avant la perte d’emploi, une fois tenu compte des autres caractéristiques.

Les premiers mois de chômage, les ménages maintiennent leur niveau de consommation et diminuent leur épargne : soit ils mettent moins d’argent de côté, soit ils désépargnent en puisant dans leurs réserves. Cependant, plus les mois passent, plus ils diminuent leur consommation. Un mois après la perte d’emploi, la consommation ne diminue que de 2 %, mais elle baisse de 15 % six mois après (figure 3). Six mois après la perte d’emploi, la baisse de la consommation est aussi élevée en montant que la baisse de l’épargne. Cette baisse graduelle de la consommation est cohérente avec la présence de contraintes de liquidités (difficultés d’accès aux crédits) : faute de pouvoir ou vouloir emprunter, les ménages lissent leur consommation en la diminuant progressivement à mesure que la période de chômage se prolonge et que leur épargne diminue. Par ailleurs, un « effet de cliquet » peut jouer : une fois atteint un certain niveau de consommation, il est difficile de le réduire en raison des habitudes et des engagements pris auparavant [Duesenberry, 1949]. En particulier, une partie de la consommation ne peut s’ajuster qu’avec un délai, comme certains abonnements multimédias ou de transports. La très légère baisse de la consommation le premier mois pourrait également provenir d’un excès d’optimisme quant aux chances de retrouver un emploi rapidement et donc que la perte de revenus soit de courte durée [Ouvrir dans un nouvel ongletSpinnewijn, 2015].

Globalement sur l’année autour de la perte d’emploi, la structure de consommation change peu entre avant et après la perte d’emploi. Toutefois, la décomposition de la consommation en différentes catégories d'achats (achats en supermarchés, carburant, produits pharmaceutiques, restaurants, etc.) suggère que la réduction des dépenses est un peu plus marquée pour les biens et services pouvant être liés au travail. C’est le cas des dépenses de carburant, les trajets domicile-travail disparaissant, et des dépenses de restauration (figure  4). Ces dernières ne sont pas compensées par des dépenses dans les supermarchés qui diminuent également.