Insee Première · Octobre 2024 · n° 2018

Une hausse du taux de marge de l’industrie agroalimentaire de 2019 à 2022 concentrée dans les groupes

Avec les données de comptabilité d’entreprise et en prenant en compte la possible organisation en groupe (encadré), le taux de marge des entreprises du secteur de l’industrie agroalimentaire actives de 2019 à 2022 est de 31,2 % en 2022 (figure 1).

Sur cette période, les chocs exogènes qui ont marqué l’économie ont partiellement atteint l’industrie agroalimentaire. Activité de premier rang, moins concernée par les différents confinements, les entreprises ont maintenu leur activité. Elles ont ensuite bénéficié de la reprise du secteur de la restauration à la sortie de crise sanitaire de Covid-19. Enfin, les entreprises de l’agroalimentaire ont été touchées par la hausse des prix de matières premières, consécutive à la reprise économique et à la guerre en Ukraine.

En dépit de ces événements conjoncturels, l’excédent brut d’exploitation (EBE) progresse plus vite que la valeur ajoutée. Le taux de marge augmente ainsi de 2,7 points entre 2019 et 2022. Cette hausse est toutefois moins forte que pour l’ensemble des entreprises de l’industrie manufacturière présentes sur la période (+4,2 points), pour lesquelles le taux de marge est de 29,4 % en 2022, légèrement plus faible que celui de l’industrie agroalimentaire (31,2 %).

En 2020, pour les entreprises de l’industrie agroalimentaire, une forte activité s’est maintenue durant les restrictions liées à la crise sanitaire. Le taux de marge du secteur reste quasi stable entre 2019 (28,5 %) et 2020 (28,3 %) puis augmente de trois points en 2021. En revanche, la crise sanitaire a entraîné une chute brutale du taux de marge dans l’industrie manufacturière, de 25,2 % à 20,4 %, avant une remontée en 2021 (27,1 %).

La hausse du taux de marge dans le secteur agroalimentaire, comme dans l’ensemble de l’industrie manufacturière, entre 2020 et 2021 s’explique pour moitié par l’effet des politiques publiques : baisse des impôts de production et surtout hausse des subventions d’exploitation, dans un contexte de reprise économique soutenue par les dispositifs d’aides aux entreprises. L’EBE augmente ainsi de 18,9 % entre 2020 et 2021, contre 7,6 % pour la valeur ajoutée. La hausse du taux de marge, sur la période 2019-2022, est donc acquise dès 2021. En 2022, les entreprises parviennent à maintenir leurs marges, malgré un contexte de forte inflation des intrants.

Le taux de marge d’une entreprise dépend de nombreux facteurs, notamment de son activité, des prix des matières premières utilisées pour la production, de l’intensité capitalistique ou encore du pouvoir de marché de ses marques.

En 2022, le taux de marge des entreprises du secteur de la fabrication de boissons est de 49,3 % (figure 2). Il est structurellement plus élevé que celui des entreprises des industries alimentaires (26,5 %). Cela peut tenir à la forte intensité capitalistique de la fabrication de boissons, plus de deux fois supérieure à celle de l’industrie alimentaire. La fabrication de boissons se caractérise aussi par des débouchés plus diversifiés : ménages, entreprises de la restauration et ouverture à l’international. Le taux d’exportation dans la fabrication de boissons (35,4 %) est plus élevé que dans les industries alimentaires (22,7 %).

La dispersion du taux de marge est plus grande au sein des principaux secteurs de la fabrication de boissons. Les taux de marge des secteurs à forte valeur ajoutée, comme la production de vin (de raisin) et la production de boissons alcooliques distillées, sont très élevés (respectivement 61,1 % et 58,1 % en 2022). Ils sont plus faibles et proches de ceux de l’industrie alimentaire dans l’industrie des eaux minérales et autres eaux embouteillées et des boissons rafraîchissantes (33,1 %), et la fabrication de bière (25,7 %).

Parmi les principaux secteurs de l’industrie alimentaire, le taux de marge des fabricants d’autres produits alimentaires (sucre, chocolat, etc.) est un des plus élevés (34,1 % en 2022). Celui des fabricants de produits laitiers est également plus élevé (27,4 %) que la moyenne. À l’opposé, le taux de marge est le plus faible pour les entreprises de la conservation de la viande et préparation de produits à base de viande (19,5 %) et les fabricants de produits de boulangerie-pâtisserie et de pâtes alimentaires (19,4 %).

Entre 2019 et 2022, le taux de marge des entreprises de la fabrication de boissons augmente de 3,8 points alors que celui des entreprises des industries alimentaires augmente de 2,2 points.

Parmi les entreprises des industries alimentaires, l’augmentation la plus forte concerne la fabrication d’huiles et graisses végétales et animales, de 19,0 % à 43,9 %. C’est un secteur concentré sur un faible nombre d’entreprises, où le taux d’exportation augmente lui aussi très fortement entre 2019 (31,5 %) et 2022 (48,8 %). Cette hausse a lieu dans un contexte de baisse de production de matières premières agricoles suite aux aléas climatiques et de crise géopolitique, qui sont à l’origine du doublement des prix de production d’huiles et graisses végétales et animales entre 2019 et 2022.

Dans une moindre mesure, pour les entreprises du travail des grains et fabrication de produits amylacés, le taux de marge augmente aussi, de 27,4 % à 32,3 %. Il croît de 4,2 points dans le secteur de la transformation et conservation de la viande et préparation de produits à base de viande. Il diminue en revanche de 3,1 points pour les fabricants de produits de boulangerie-pâtisserie et de pâtes alimentaires, dont l’activité est davantage consommatrice en énergie. Enfin, il diminue aussi pour d’autres secteurs : celui de la transformation et conservation de poisson, de crustacés et de mollusques, et celui de la transformation et conservation de fruits et légumes (respectivement -3,7 points et -2,2 points).

Les fabricants de boissons ont été plus affectés par la crise sanitaire, avec la réduction de nombreux débouchés : international, restauration ou encore festivités. La diminution du taux de marge de 3,1 points en 2020 dans ce secteur a été totalement compensée par la forte hausse en 2021 (+6,0 points). La plus forte évolution du taux de marge entre 2019 et 2022 provient des entreprises de la production de boissons alcooliques distillées avec 10,8 points de hausse. Le taux de marge des entreprises de la production de vin baisse, quant à lui, de 58,7 % à 53,4 % en 2020, mais se rétablit dès 2021, à 60,9 %. En revanche, pour les entreprises de l’industrie des eaux minérales et autres eaux embouteillées et des boissons rafraîchissantes, le taux de marge diminue entre 2019 et 2022, de 34,5 % à 33,1 %.

Dans le secteur de l’industrie agroalimentaire, 82,7 % de la valeur ajoutée en 2019 est réalisé par des entreprises organisées en groupes. Le taux de marge atteint 33,3 % pour les groupes en 2022, contre seulement 21,3 % pour les entreprises indépendantes, ou mono-unités légales (figure 3). Le taux de marge des groupes augmente de 3,6 points entre 2019 et 2022. Les plus grands groupes atteignent 34,4 % en 2022, soit 1,1 point de plus que l’ensemble des groupes. Dans le même temps, le taux de marge diminue légèrement, de 1,3 point pour les entreprises indépendantes. Celui des plus petites d’entre elles, qui était déjà plus faible en 2019 (21,5 %), diminue plus fortement (-2,9 points). Sur la période, 65 % des entreprises indépendantes ont un taux de marge en baisse, contre seulement 52 % des groupes.

L’écart entre les groupes et les indépendantes se creuse entre 2019 et 2022, de 7,1 à 12,0 points. En effet, les marges des indépendantes se compriment en 2022 (-3,4 points). Ces entreprises sont plus souvent dépendantes des prix de marché, et ont pu avoir des difficultés à répercuter l’accélération des prix des intrants sur leurs prix de vente. À l’inverse, les groupes, par leur pouvoir de marché et des capacités d’arbitrage accrues sur le choix des intrants, ont réussi plus souvent à maintenir leurs marges.

Dans le secteur de l’industrie alimentaire, les groupes ont un poids économique prédominant : 80,0 % de la valeur ajoutée en 2019. Le taux de marge de ces groupes est de 28,3 % en 2022, soit 9,1 points de plus que les indépendantes. Sur la période, le taux de marge des groupes augmente de 3,2 points, alors qu’il baisse de 1,8 point pour les entreprises indépendantes.

La concentration des résultats dans les groupes est encore plus marquée dans la fabrication de boissons, avec 93,5 % de la valeur ajoutée du secteur en 2019. Leur taux de marge est plus élevé, avec 49,8 % en 2022, soit 7,1 points de plus que les entreprises indépendantes. Entre 2019 et 2022, les évolutions sont également plus contrastées : le taux de marge des groupes augmente sensiblement (4,1 points), tandis que celui des entreprises indépendantes diminue légèrement (-0,6 point).

Au sein des groupes, les marges peuvent être inégalement réparties entre leurs filiales. Dans les grands groupes notamment, des filiales industrielles coexistent avec des filiales non industrielles. Dans l’industrie alimentaire, les filiales de holding et sièges sociaux, qui portent les coûts de fonctionnement de leur groupe, ont un taux de marge négatif (-5,2 % en 2019), faisant diminuer le taux de marge du groupe (-1,7 point en moyenne entre 2019 et 2022) (figure 4). Le taux de marge des filiales de cœur de métier est proche de celui de leur groupe (26,1 % contre 25,1 % en 2019) et contribuent positivement à la marge de leur groupe. Les filiales commerciales contribuent également positivement au taux de marge de leur groupe. En particulier en 2022, tandis que les filiales de cœur de métier absorbent le renchérissement des matières premières agricoles, leurs filiales commerciales portent les marges (+0,7 point, contre +0,4 point pour le cœur de métier).

Concernant les groupes de la fabrication de boissons, la structure de marge au sein des groupes est plus stable au cours de la période. Leurs filiales commerciales, de holdings et sièges sociaux contribuent négativement au taux de marge, alors que les filiales du cœur de métier contribuent largement de manière positive au taux de marge (+4,4 points en 2022). La contribution à la baisse des filiales commerciales se creuse nettement avec la fermeture de la restauration en 2020, et reste significativement à la baisse les années suivantes.