Informations Rapides · 31 octobre 2023 · n° 275

Le PIB progresse modestement au troisième trimestre 2023 (+0,1 % après +0,6 %) Comptes nationaux trimestriels - première estimation - troisième trimestre 2023

Le produit intérieur brut (PIB) ralentit au troisième trimestre 2023 : il progresse de +0,1 % en volume*, après +0,6 % au trimestre précédent.

La demande intérieure finale (hors stocks) accélère et contribue positivement à la croissance du PIB ce trimestre (+0,7 point après +0,2 point au deuxième trimestre 2023), du fait de la hausse conjointe de la consommation des ménages (+0,7 % après 0,0 %) et de la formation brute de capital fixe (FBCF) (+1,0 % après +0,5 %).

À l’inverse, le commerce extérieur se contracte au troisième trimestre 2023 : les exportations se replient nettement après un deuxième trimestre dynamique (-1,4 % après +2,4 %), tout comme, dans une moindre mesure, les importations (-0,5 % après +2,5 %). Dans ce contexte, le commerce extérieur contribue négativement à la croissance du PIB ce trimestre (-0,3 point après -0,1 point).

Enfin, la contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB est négative ce trimestre. Elle s’établit à -0,3 point, après +0,5 point au deuxième trimestre 2023.

_{* Les volumes sont mesurés aux prix de l’année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).}

La production totale (biens et services) décélère au troisième trimestre 2023 (+0,2 % après +0,8 % au trimestre précédent).

La production de l’industrie manufacturière se contracte légèrement (-0,3 % après +1,1 %), tirée à la baisse par des replis dans les matériels de transport (-1,7 % après +3,7 %), l’agro-alimentaire (-1,3 % après +0,7 %) et les « autres produits manufacturés » (-0,3 % après +0,4 %) et malgré la forte accélération de l’activité dans les raffineries (+7,0 % après +1,6 %). Par ailleurs, la production d’« énergie-eaux-déchets » ralentit nettement ce trimestre : elle croît de +0,9 % après +3,1 %.

La production de services marchands ralentit quant à elle ce trimestre (+0,3 % après +0,7 %) du fait notamment de la baisse de la production dans les services de transport (-1,2 % après 0,0 %) et dans l’hébergement-restauration (-0,3 % après +1,1 %) alors que l’activité dans l’information-communication reste dynamique (+1,5 % après +1,8 %).

La consommation des ménages accélère au troisième trimestre 2023 (+0,7 % après 0,0 %) sous l’effet du rebond des achats de biens par les ménages (+0,8 % après -0,6 %). En particulier, la consommation alimentaire repart à la hausse (+0,7 %), après huit trimestres consécutifs de baisse (méthodologie révisée, cf. la publication mensuelle Dépenses de consommation des ménages en biens - septembre 2023). De même, les achats de biens d’équipement rebondissent ce trimestre (+3,2 % après -0,8 %) tandis que les dépenses en matériels de transport accélèrent (+2,3 % après +1,4 %).

À l'inverse, la consommation des ménages en services ralentit (+0,4 %, après +0,8 % au deuxième trimestre). En particulier, la consommation en services de transport décélère nettement ce trimestre (+0,3 % après +2,8 %) tandis que les dépenses en hébergement et restauration se replient légèrement (-0,1 % après +1,9 %).

La FBCF totale accélère au troisième trimestre 2023 (+1,0 % après +0,5 %), portée essentiellement par le dynamisme de la FBCF en produits manufacturés (+2,6 % après +0,3 %) : l’investissement en biens d’équipement rebondit (+1,5 % après ‑1,3 %) tandis que l’investissement en matériels de transport accélère après un deuxième trimestre déjà dynamique (+5,9 % après +4,3 %). Par ailleurs, la FBCF en services marchands demeure bien orientée : elle progresse de +1,1 %, comme au trimestre précédent, en raison du dynamisme de l’investissement en information-communication (+2,5 % après +2,8 %) et malgré la poursuite de la baisse de l’investissement en services liés aux transactions immobilières (-6,9 % après ‑3,9 %). L’investissement en construction reste quant à lui stable.

Par secteur institutionnel, la croissance de la FBCF est portée par les investissements des entreprises non financières (+1,5 % après +0,9 %). La FBCF des ménages et celle des administrations publiques (APU) sont quasi stables sur le trimestre.

La contribution du commerce extérieur à la croissance du PIB est de nouveau négative au troisième trimestre 2023 (-0,3 point, après -0,1 point au trimestre précédent), du fait d’une baisse des exportations plus forte que celle des importations.

Les exportations se contractent sensiblement au troisième trimestre 2023 (-1,4 % après +2,4 %). Elles sont notamment tirées à la baisse par les exportations de matériels de transport (-5,5 % après +9,9 %), de biens d’équipement (-1,9 % après +2,3 %), de produits agricoles (-2,8 % après +5,1 %) et d’« autres produits manufacturés » (-0,5 % après +1,9 %). Les exportations de services diminuent de nouveau (-1,1 % après -1,5 %), en lien avec la nouvelle baisse des exportations de services de transport (-3,0 % après -5,0 %).

Les importations se replient également ce trimestre (-0,5 % après +2,5 %), mais dans une moindre mesure que les exportations. Elles sont surtout pénalisées par la contraction des importations de produits manufacturés (-2,6 % après +2,6 %), en particulier les importations de pétrole raffiné (-9,2 % après +11,4 %), de biens d’équipement (-4,0 % après +1,6 %) et d’« autres produits manufacturés » (-2,6 % après +2,8 %). À l’inverse, les importations de services accélèrent (+2,0 % après +0,3 %), notamment dans les services de transport (+4,8 % après +0,6 %) et l’information-communication (+2,7 % après +0,6 %).

Les variations de stocks contribuent négativement à la croissance du PIB ce trimestre : -0,3 point, après +0,5 point au deuxième trimestre 2023. Les contributions négatives sont particulièrement marquées pour les produits agroalimentaires, les biens d’équipement et les « autres produits manufacturés ».

La croissance du PIB a été révisée à la hausse de 0,1 point (après arrondi) au deuxième trimestre 2023 ; elle s’établit donc à +0,6 %. En particulier, la FBCF (notamment la construction) ainsi que la consommation des ménages (notamment la correction liée aux dépenses des touristes résidents et non-résidents) ont été revues à la hausse, si bien que la contribution de la demande intérieure finale à la croissance est corrigée à la hausse de 0,4 point, à +0,2 point (contre -0,2 point dans la précédente publication). Par ailleurs, les importations ont été sensiblement revues à la hausse et les exportations légèrement à la baisse : la contribution du commerce extérieur est ainsi revue à la baisse de 0,4 point, à -0,1 point contre +0,3 point dans la précédente publication.

Depuis la précédente publication, de nouvelles informations ont été intégrées et les coefficients de correction des variations saisonnières (CVS) et de correction des effets des jours ouvrables (CJO) ont été actualisés.

De plus, une nouvelle méthode d’estimation de la consommation de produits alimentaires à partir d’indicateurs construits à partir des données de caisses (pour les achats en grande surface) et des indices de chiffre d’affaires (pour les achats dans les commerces spécialisés) a été mise en œuvre pour les données à partir de 2020. Ce changement conduit à réviser significativement à la hausse la consommation de produits alimentaires sur les trimestres les plus récents. Le diagnostic d’une baisse inédite de la consommation alimentaire n’est pas remis en cause, mais l’ampleur de cette baisse depuis la mi-2021 est diminuée d’environ un tiers. Cette révision a un faible effet positif sur la croissance du PIB via les marges de commerces et la TVA, l’essentiel de la contrepartie se faisant par de moindres variations de stocks.