Insee Première · Mai 2023 · n° 1950

Les comptes de la Nation en 2022 L’activité économique achève son rebond, sur fond de forte hausse des prix

En 2022, le PIB croît de 2,5 % en euros constants, après le fort rebond de 2021 (+6,4 %), qui faisait suite à la chute de l’année 2020 (-7,5 % ; figure 1). La croissance en 2022 résulte surtout de la reprise de l’activité aux deuxième et troisième trimestres 2021 en sortie de crise sanitaire, la croissance trimestrielle ayant ensuite été nettement moins dynamique au cours de l’année 2022, dans un contexte de forte hausse des prix. En moyenne sur l’année 2022, le PIB est repassé au-dessus de son niveau de l’année 2019, mais reste bien inférieur à la prolongation de sa tendance pré-crise sanitaire.

La production continue d’augmenter (+3,6 % en volume après +7,5 %), ainsi que les consommations intermédiaires (+4,5 % après +8,9 %). La hausse de la production des services principalement marchands reste prononcée (+6,5 % après +7,7 %) et constitue le principal moteur de cette croissance. Elle est elle-même portée par l’hébergement-restauration, branche qui était encore fortement perturbée en début d’année 2021, et par les services aux entreprises qui poursuivent leur expansion.

La production industrielle ralentit fortement (+0,5 % en 2022, après +7,1 % en 2021 et -10,5 % en 2020), pénalisée par la baisse de la production de la branche gaz – électricité, qui est affectée par les arrêts de centrales nucléaires, et par le ralentissement des branches manufacturières (à l’exception de la cokéfaction-raffinage, qui rebondit nettement).

Par ailleurs, la production en construction baisse un peu à la suite de son fort rebond de 2021 (-0,8 %, après +10,6 % en 2021 et -7,3 % en 2020).

Le commerce extérieur contribue négativement à la croissance du PIB (-0,6 point), tandis que la demande intérieure finale la tire vers le haut : la consommation effective des ménages contribue pour +1,7 point, les variations de stocks pour +0,7 point et l’investissement pour +0,5 point (figure 2).

La consommation effective des ménages croît de 2,4 % en euros constants en 2022, achevant son rebond de 2021 (+5,9 % en 2021, après -6,5 % en 2020). La partie de cette consommation prise en charge par les administrations publiques (APU) ralentit (+2,9 %, après +8,5 % en 2021 et -5,9 % en 2020) en raison de la baisse des volumes de services de santé (-2,2 %, après +12,9 % en 2021 et -4,0 % en 2020). Toutefois, les dépenses en médicaments continuent d’augmenter fortement (+12,0 % après +11,1 %) et les dépenses en services de loisirs accélèrent nettement (+36,0 %, après +17,6 % en 2021 et -35,2 % en 2020).

Les dépenses de consommation des ménages rebondissent grâce à leur consommation en services, bénéficiant d’un fort effet d’acquis : la consommation a été plutôt stable depuis mi-2021 mais son niveau moyen en 2022 est nettement supérieur à celui de 2021, qui était grevé par les effets des mesures de confinement et de couvre-feu en début d’année 2021. Les consommations en hébergement-restauration (+37,1 %) et en services aux ménages (+19,3 %) sont les principaux moteurs de cette croissance. À l’inverse, la consommation des ménages en biens marque une forte baisse, ayant décru tout le long de l’année. La consommation en produits alimentaires recule de façon prononcée (-3,5 %), ainsi que la consommation en gaz – électricité (-9,0 %), en raison d’un hiver très doux en fin d’année et de changements de comportement, possiblement en lien avec les hausses de tarifs et avec les consignes de sobriété.

À la suite du fort rebond de 2021 (+10,3 % en euros constants, après -6,8 % en 2020), l’investissement augmente de 2,2 %, soit un rythme proche de celui des années pré-crise sanitaire. Cette hausse cache une forte hétérogénéité par produit, avec d’une part, des baisses dans l’investissement en construction (-1,1 %) et dans les automobiles (-14,2 %) et d’autre part, de fortes hausses qui se poursuivent, principalement dans les machines et équipements (+11,4 %, après +13,2 % en 2021) et les services informatiques (+10,1 % après +10,5 %).

Par secteur institutionnel, cette croissance reste portée par les entreprises non financières. L’investissement des APU augmente moins fortement, tandis que l’investissement des ménages se replie un peu en 2022, notamment leur investissement en logements neufs et anciens.

En volume, les échanges extérieurs continuent en 2022 leur rebond initié en 2021 : les exportations augmentent de 7,1 % en euros constants (après +11,0 % en 2021 et -16,9 % en 2020) et les importations de 8,6 % (après +9,4 % en 2021 et -12,3 % en 2020). Ils contribuent ainsi négativement à la croissance en 2022.

Cette contribution négative tient principalement à la dégradation du solde des échanges d’énergie en volume, en lien notamment avec le rebond des imports d’hydrocarbures bruts (+17,2 % en 2022, après +8,0 % en 2021 et -25,2 % en 2020) du fait de la reprise économique et de la reconstitution des stocks de gaz. L’arrêt pour maintenance de centrales nucléaires a aussi provoqué une hausse des importations d’électricité et une baisse des exportations : la France a ainsi été importatrice nette d’électricité cette année pour la première fois depuis 40 ans.

Le déficit commercial en euros constants pour les produits manufacturés continue de se dégrader, notamment les produits chimiques, pharmaceutiques et de la métallurgie. L’excédent en matériels de transport évolue peu mais reste à un niveau bas depuis 2020.

Du côté des services, les échanges se dégradent également avec des importations qui augmentent davantage que les exportations pour les services de transport (+13,9 % pour les importations, +9,7 % pour les exportations qui avaient déjà dépassé leur niveau d’avant-crise en 2021) et pour les services aux entreprises (+13,7 % pour les importations, contre +9,9 % pour les exportations).

À l’inverse, le solde des dépenses touristiques s’améliore nettement en 2022. Les consommations des étrangers en France sont en forte hausse (+52,6 %) en euros constants et se rapprochent de leur niveau de 2019, tandis que les consommations des Français à l’étranger augmentent moins (+20,7 %) et sont toujours en retrait par rapport à 2019.

En 2022, le déflateur de la dépense de consommation des ménages augmente de 4,8 %, soit une moindre hausse que la moyenne annuelle de l’IPC (+5,2 %), du fait notamment de la prise en compte des loyers imputés des ménages propriétaires dans les comptes nationaux. La hausse des prix a été particulièrement marquée sur les biens, en particulier sur les produits alimentaires (+6,1 %) et l’énergie (+16,5 %), et plus limitée sur les services (+3,1 %). Les prix de l’investissement sont aussi en forte hausse, de 6,3 %. Le déflateur de la consommation des APU augmente moins (+1,2 %), même s’il est tiré par la revalorisation du point d’indice des fonctionnaires. Au total, le déflateur de la demande intérieure finale augmente de 4,4 %, sa plus forte hausse depuis 1985.

Les prix du commerce extérieur croissent encore plus vivement : le déflateur des importations augmente de 17,4 %, tirée notamment par les prix de l’énergie, tandis que celui des exportations progresse de 13,7 %, soutenu notamment par les hausses des prix dans le transport maritime, les produits agricoles et les matériels de transport. Les termes de l’échange extérieur, qui rapportent le prix des exportations à celui des importations, se dégradent sensiblement.

La hausse des prix de production (+8,5 %) a été inférieure à celle du prix des intrants (+13,1 %), mais suffisante pour se traduire par une hausse du prix de la valeur ajoutée (+3,7 %). Le déflateur du PIB, mesuré aux prix d’acquisition, augmente de 2,9 %. Relativement au prix de la valeur ajoutée, son augmentation est limitée par la mise en place du bouclier tarifaire sur l’énergie (gaz et électricité) et de la remise à la pompe.

En 2022, le revenu disponible brut (RDB) de l’ensemble des ménages accélère (+5,1 % en euros courants, après +4,2 % en 2021). Dans le même temps, le prix de la dépense de consommation finale accélère fortement (+4,8 %, après +1,5 % en 2021), du fait notamment de la nette augmentation des prix de l’énergie et de l’alimentaire. Ainsi, le pouvoir d’achat du revenu disponible marque le pas : +0,2 %, après +2,6 % en 2021. Cette légère hausse est inférieure à la croissance de la population. Ainsi, une fois ramenée au niveau individuel et en tenant compte de l’évolution de la taille des ménages, le pouvoir d’achat par unité de consommation recule : -0,3 %, après +2,1 % en 2021 (figure 3).

En euros courants, les revenus nets d’activité progressent de nouveau fortement (+7,8 % après +7,3 %). L’emploi salarié reste dynamique (+2,5 % après +2,6 %), tandis que les salaires par tête accélèrent (+5,6 % après +5,0 %) sous l’effet des renégociations d’accords salariaux dans un contexte inflationniste, de plusieurs revalorisations successives du Smic et de la revalorisation du point d’indice de la fonction publique. À l’inverse, les revenus des entrepreneurs individuels (revenu mixte net) marquent le pas : +0,3 % après +2,6 % en 2021, du fait notamment de la baisse des subventions versées par le fonds de solidarité et du rebond des cotisations sociales.

Les revenus nets de la propriété accélèrent également (+7,3 % en 2022 après +6,8 %). Les revenus attribués aux ménages via leurs contrats d’assurance-vie rebondissent vivement sous l’effet de la remontée des taux servis par les assureurs. Les dividendes reçus sont de nouveau en forte hausse. Les intérêts reçus (nets des versés) par les ménages augmentent également fortement, sous l’effet de la hausse des taux interbancaires.

Les impôts courants sur le revenu et le patrimoine accélèrent nettement en 2022 (+7,9 %, après +3,5 % en 2021) avec le dynamisme des revenus et malgré les mesures de baisses d’impôts : suppression de la contribution à l’audiovisuel public, poursuite de la baisse de la taxe d’habitation.

Les prestations sociales et autres transferts courants augmentent faiblement (+0,4 % en 2022, après -2,3 % en 2021). Le repli de l’activité partielle et des allocations chômage est en effet compensé par la revalorisation anticipée en juillet 2022 de la plupart des prestations sociales suivant l’inflation.

En 2022, la consommation des ménages en euros courants augmente davantage que leur RDB (+7,1 % contre +5,1 %). Ainsi, le taux d’épargne se replie de 1,6 point, pour s’établir à +17,4 % du RDB (figure 4). Il reste toutefois bien supérieur à son niveau d’avant la crise sanitaire (+2,4 points par rapport à 2019).

Le revenu disponible brut des ménages ne rend pas compte de l’ensemble des ressources dont ils disposent. En effet, au-delà de leurs dépenses de consommation, les ménages disposent également de biens et de services dont le coût est pris en charge par la collectivité : éducation, santé, allocations logement, notamment. En 2022, le revenu disponible ajusté des ménages, qui englobe ces dépenses, augmente un peu moins rapidement que le RDB (respectivement +4,6 % et +5,1 %). Les transferts sociaux en nature restent dynamiques (+3,2 % après +7,7 %), mais sont freinés par la baisse des dépenses liées à la campagne de vaccination et de dépistage de la Covid.

Après avoir atteint un niveau historique en 2021 (à 34,0 %), sous l’effet des mesures de soutien liées à la crise sanitaire (fonds de solidarité, activité partielle), le taux de marge des sociétés non financières (SNF) se replie en 2022 avec la fin de ces mesures. Il perd 2,3 points, pour s’établir à 31,7 %, un niveau comparable à celui d’avant-crise (31,5 % en 2018).

La valeur ajoutée des SNF augmente moins rapidement que les rémunérations salariales versées par les SNF (+8,2 % contre +9,0 %), dynamisées par la fin de l’activité partielle, la hausse de l’emploi et les revalorisations salariales dans un contexte inflationniste. Les subventions reçues diminuent fortement avec la fin du fonds de solidarité, mais restent toutefois élevées du fait notamment des aides à l’apprentissage. Les impôts sur la production rebondissent par ailleurs fortement, du fait de la bonne tenue de l’activité. Ainsi, l’excédent brut d’exploitation augmente modérément (+0,9 %), après son fort rebond en 2021.

L’impôt sur les sociétés acquitté par les SNF augmente vivement en 2022, sous l’effet notamment du rebond passé de l’activité. Le solde des revenus de la propriété se dégrade par ailleurs un peu, du fait de la hausse des dividendes versés. Ainsi, l’épargne des SNF recule en 2022 (-3,9 %), après son rebond de 2021.

Par ailleurs, l’investissement des SNF en euros courants est en nette hausse (+9,1 %), principalement en raison de la forte accélération des prix. Ainsi, le taux d’autofinancement recule, de 11,6 points, pour s’établir à 85,9 % en 2022.

La valeur ajoutée des sociétés financières décroît en 2022 (-4,4 %), après une très forte hausse en 2021 (+10,8 %). Ce repli provient essentiellement des établissements bancaires, du fait de la baisse de leur marge d’intermédiation sur les crédits. En effet, le taux auquel se refinancent les banques se redresse vivement, alors que les taux apparents sur les crédits en cours sont plus inertes, car dépendant des taux pratiqués les années passées. Dans le même temps, les rémunérations restent dynamiques tout comme les impôts sur la production. Ainsi, l’EBE des sociétés financières est en net recul (-34,0 %).

En valeur, le déficit des échanges extérieurs s’accentue fortement en 2022 : il atteint 102,3 milliards d’euros (Md€), soit 55,2 Md€ de plus qu’en 2021. Cela résulte du cumul de la dégradation du solde des échanges extérieurs en euros constants (pour 14,9 Md€) et de la dégradation des termes de l’échange extérieur (pour 40,3 Md€).

De plus, le solde des opérations de répartition se dégrade de 12,3 Md€. Cette dégradation provient du solde des revenus de la propriété, plus précisément des revenus d’intérêt. Les intérêts versés aux non-résidents augmentent davantage que ceux reçus des non-résidents, en raison notamment de la forte hausse de la charge d’intérêts des administrations publiques.

Au total, le besoin de financement de la Nation se creuse de 2,5 points de PIB pour atteindre 3,7 % du PIB en 2022 (soit 97,6 Md€).

Du fait de la dégradation du solde des revenus de la propriété, le revenu national brut (RNB) augmente moins vite (+5,0 %) que le PIB (+5,5 %), tout comme le revenu disponible brut de l’ensemble de l’économie (+4,9 %).