La croissance martiniquaise faiblit Comptes définitifs 2016

En 2016, la croissance du produit intérieur brut (PIB) de la Martinique est négative (- 0,3 % en valeur après + 2 % en 2015) pour la première fois depuis la crise de 2009 où elle avait diminué de 3,8 % (figure 1).

La production chute de - 1,5 % (après + 1 % en 2015), tout comme les consommations intermédiaires (- 2,2 % après + 0,3 %). Elle est particulièrement freinée d’abord par la baisse plus importante en valeur de la production au sein du secteur de la cokéfaction et du raffinage (- 22,2 % après - 17 %) qui pâtit de la chute continue depuis 2012 des prix des produits pétroliers (- 8,8 % en 2016). A cela s’ajoute la faiblesse de la demande dans la construction dont la production chute à nouveau (- 12,6 %, après + 1,2 % en 2015).

La production agricole chute également (- 9,2 % après + 0,3 % en 2015) affectée lourdement par les mauvaises conditions climatiques dues à la tempête Matthew suivie de fortes intempéries.

Inversement, la croissance de la production de produits agro-alimentaires, négative en 2015, repart à la hausse en 2016 (+ 4,1 %).

Dans le commerce, la production croît faiblement (+ 1,6 %) mais davantage qu’en 2015 (+ 0,2 %). Cette hausse va de pair avec une production locale - hors énergie et construction - et une importation - hors énergie - qui progressent de respectivement + 0,7 % et + 2,8 % au lieu de - 1,5 % et - 2,4 % en 2015.

Malgré un secteur de l’hébergement-restauration à nouveau dynamique (+ 5,3 % après - 0,1 % en 2015), la production de services ralentit (+ 1,5 % après + 2,7 % en 2015).

En 2016, la consommation finale martiniquaise accélère légèrement (+ 1,1 % en valeur après + 0,4 % en 2015) (figure 1) et dépasse son plus haut niveau atteint en 2011. Les deux composantes de la consommation finale, celle des ménages et celle des administrations publiques, progressent respectivement de + 0,5 % (après + 0,1 % en 2015) et + 1,8 % (après + 0,9 % en 2015). La consommation finale est la seule composante de la demande à contribuer positivement (+ 1,1 point après + 0,4 en 2015) à la croissance du PIB 2016.

La consommation finale des ménages confirme son redressement en valeur. Après trois années consécutives de baisse entre 2011 et 2014, cette reprise, s’était amorcée en 2015 malgré une inflation légèrement négative (- 0,2 %) et une population en diminution. En effet, le nombre d’habitants baisse de 1,1 % (après - 1 % en 2015), surtout dans les tranches d’âge les plus jeunes alors que le nombre de personnes de 60 ans ou plus progresse.

Le montant de la consommation des ménages est notamment affecté par la baisse des prix des produits pétroliers dont les achats diminuent de 3,2 % (après - 17 %). Les économies sur l’essence sont réallouées dans l’achat d’autres biens et services tels que celui de voitures particulières neuves dont les immatriculations restent dynamiques (+ 8,4 % après 14 %). Ceci va de pair avec le rebond des octrois de crédits à la consommation (+ 6,6 % après + 9,7 %) qui se confirme. Ces derniers stagnaient, voire se contractaient depuis 2010.

La consommation des administrations publiques remonte après un coup d’arrêt en 2015 : en 2016, elle croit de 1,8 % et pèse 45,1 % du PIB martiniquais. Cette inflexion freine la baisse du PIB avec une contribution positive de 0,8 point. Hors investissements, les principales dépenses des administrations publiques sont réalisées dans l’administration générale et la sécurité sociale (+ 5,7 % après + 0,9 %), en santé humaine et action sociale (+ 1,3 % après - 1,8 %) et en enseignement (+ 1,9 % après + 1,4 %).

En 2016, la formation brute de capital fixe (FBCF) de l’ensemble des agents économiques diminue de 3,1 % (après + 1,4 % en 2015 et + 9 % en 2014). Elle joue un rôle important dans la baisse du PIB qu’elle tire vers le bas de 0,6 point (après + 0,3 point en 2015). La demande intérieure des entreprises en biens d’équipements mécaniques, matériels électriques, électroniques et informatiques, en majorité importés, augmente de 11,3 % (après + 7 %) et tire l’investissement total vers le haut de 3,5 points. A l’opposé, la construction, qui représente 53 % du total des investissements en 2015, en diminuant de 11,4 %, le tire de 6 points vers le bas.

Cette dichotomie est due d’une part à un investissement privé qui continue de progresser (+ 3,3 % après + 1,3 % en 2015) et d’autre part à une forte contraction des dépenses d’investissement public (- 20,2 % après + 2,7 % en 2015) après avoir été un soutien important de l’économie durant les 4 dernières années (figure 3). Cette baisse résulte de la contraction des investissements dans le secteur hospitalier (- 26,3 % après - 7,9 %) qui retrouvent leur niveau de 2011 après plusieurs années de travaux (2012-2014), et de la chute des dépenses d’investissements des collectivités locales (- 28,2 % après + 10,9 %) qui représentent 70 % des dépenses d’investissements publics.

Enfin, l’investissement des ménages recule légèrement (- 0,2 % après + 2,4 %) en adéquation avec le ralentissement des encours des crédits à l’habitat des ménages (+ 2,3 % après + 5,6 % en 2015 et + 1,3 % en 2014).

En 2016, le prix des produits pétroliers chute. La Société Anonyme de la Raffinerie des Antilles (SARA), principal acteur du secteur d’activité raffinage, importe, produit pour le marché local et pour export des produits pétroliers raffinés. Elle a durement été touchée par la chute des cours des produits pétroliers depuis le retournement des cours en 2012 où le baril s’échangeait au prix record de 109,45 $USD. Le baril de Brent s’échange en 2016 au prix 40,68 $USD, soit une baisse de 17,8 % (après - 48,6 % en 2015) pour atteindre son plus bas niveau depuis 2005.

En Martinique, les échanges de produits pétroliers représentant plus de 20 % des importations et 40 % des exportations. Le total des importations diminue de ce fait de 2,4 % en valeur comme l’année précédente (- 2,3 %), tandis que hors produits pétroliers, il augmente de 2,8 %, grâce notamment aux importations de biens manufacturés (+ 3,7 %) qui y contribuent positivement de 2,1 points.

Les exportations chutent plus lourdement de 9,5 % en valeur (après - 3,9 %), tandis que hors produits pétroliers (- 37,8 % après - 23 %), elles ne diminuent que de 0,8 %. Si les exportations de produits agricoles dégringolent de près de 40 % suite aux intempéries qui ont affecté la production, le secteur du transport se stabilise et baisse de 1 % après avoir fait un bond de 19 % en 2015 grâce au dynamisme de la fréquentation des lignes aériennes de la compagnie locale Air Caraïbe Atlantique.

Il en résulte un solde commercial qui tire légèrement la croissance de l'activité vers le bas (- 0,3 point de PIB), la baisse des importations n’arrivant pas à compenser intégralement (+ 0,8 point de PIB) la baisse occasionnée par la chute des exportations (- 1,1 point de PIB).

L’année 2016, qui a vu se concrétiser l’ouverture des vols directs entre la Martinique et les États-Unis (New York, Boston, Baltimore) par la Norwegian Airlines, confirme l’attractivité de la destination « Martinique » ainsi que la bonne santé du secteur qui pèse 3,8 % dans le PIB hors effets indirects et induits.

La fréquentation touristique de la Martinique augmente au même rythme que l’année précédente (9,3 %, après 9,8 %) et dépasse le seuil des 850 milliers de visiteurs avec 878 860 personnes, seuil qu’elle n’avait plus atteint depuis l’an 2000. Les dépenses des touristes accélèrent en valeur (+ 7,5 % après + 2,8 %) pour atteindre 329,7 millions d’euros.

La hausse des dépenses est à mettre principalement aux bénéfices des dépenses de la clientèle de séjour (+ 7,7 %) qui représente 59 % des touristes et 93 % de leurs dépenses et de la clientèle de croisière dont les dépenses et le nombre augmentent respectivement de 14,3 % et 16,1 % pour atteindre 11,3 millions d’euros et 280 566 personnes.

Le revenu disponible brut (RDB) des ménages martiniquais diminue en 2016 (+ 0,4 % après + 2,3 %) (figure 3). Ce ralentissement est imputable en particulier au recul des revenus d’activités des entrepreneurs individuels (- 9,3 % après + 1,1 % en 2015) et à la hausse des cotisations sociales (+ 4,7 % après + 1,7 % en 2015) qui progressent plus vite que les prestations sociales (+ 2,7 % après + 5,3 % en 2015) (figure 3).

Le revenu d’activité des entrepreneurs individuels est pénalisé par les difficultés rencontrées par les secteurs agricoles et du bâtiment où ces derniers sont présents en grand nombre. En effet, ils ont été durement touchés pour le premier par les intempéries et le second par la faiblesse de la demande en logement et chantiers publics.

Le recul des composantes susmentionnées du revenu disponible brut est néanmoins intégralement compensé par la hausse des revenus de la propriété net reçus (+ 16,4 % après - 0,8 %) qui comprend la part des bénéfices que les entreprises redistribuent aux ménages actionnaires. Avec une hausse de 13,9 % des dividendes (après + 3,5 %), les entreprises se sont montrées généreuses malgré une rentabilité en baisse (- 7 %) faisant passer le taux de marge de 33,7 % à 31,4 % (figure 3), niveau qui reste néanmoins au-dessus de sa moyenne décennale (29,7 %).

Parallèlement, le prix de la dépense de consommation finale diminue légèrement (- 0,2 % après + 0,1 % en 2015) en lien avec la chute du prix des produits pétroliers. Le pouvoir d’achat du revenu disponible, c’est-à-dire corrigé de l’inflation, augmente donc peu (+ 0,6 %) après avoir bondi en 2015 (+ 2,2 %) en 2015. Compte tenu de la baisse de la population de 1,1 %, le pouvoir d’achat par tête augmente en trompe-l’œil de 1,7 % (figure 3) après + 3,2 % en 2015 avec une baisse de la population comparable (cf. supra).

La consommation des ménages en volume augmentant légèrement (+ 0,7 %), de même que le pouvoir d’achat du revenu disponible brut des ménages (+ 0,6 %), le taux d’épargne des ménages qui dépend de ces deux composantes, baisse de 0,1 point pour s’établir à 25,2 % (figure 3). De même que le taux d’épargne financière des ménages qui passe de 22,1 % à 22 %, les dépenses d’investissement ayant légèrement diminué (- 0,2 % après + 2,4 %) et le revenu disponible brut, légèrement augmenté (+ 0,4 % après + 2,3 %).

Le taux de marge des entreprises non financières baisse de 7 % (après + 6,6 %) et passe de 33,7 % en 2015 à 31,4 % en 2016, l’excédent brut d’exploitation de ces dernières - assimilé aux profits avant impôts - diminuant davantage (- 9,9 % après + 10 %) que la richesse qu’elles ont créée (- 3,1 % après + 3,2 %) (figure 3).

Le taux de marge des entreprises non financières pâtit tout d’abord de la faiblesse de cette richesse créée notamment par les branches d’activité raffinage (- 19,2 % après - 1,9 % en 2015) et construction (- 15,4 après + 2,2 % en 2015). La baisse de valeur ajoutée des entreprises non financières contribue à la baisse dudit taux de 2,1 points.

Il pâtit également du redressement marqué des rémunérations versées aux salariés jusque-là stables (+ 2,2 % après + 0,3 %), la période étant également marquée par un très léger recul du taux de chômage qui passe de 19 % à 18 % en 2016. Les rémunérations contribuent quant à elles de 1 point à la baisse du taux de marge.

Il bénéficie en revanche d’impôts nets des subventions qui baissent davantage (- 48,6 % après - 5,9 % en 2015). Ces derniers contribuent au taux de marge de 0,8 point à la hausse. Les entreprises ont bénéficié des dispositions prises par l’État pour réduire les charges qui pèsent sur elles et d’une hausse importante des subventions dans le transport routier de voyageurs dans le cadre du projet de Transport collectif en site propre (TCSP) qui se poursuit malgré les retards récurrents.

En revanche, malgré des marges réduites, les entreprises non financières investissent davantage en 2016 (+ 3,2 % après - 0,2 %) ce qui fait progresser leur taux d’investissement (27,2 % après 25,6 % en 2015) (figure 3).