29 août 2019

2019- n° 221

Au deuxième trimestre 2019, le PIB augmente de 0,3 % ; le pouvoir d’achat des ménages marque le pas après de fortes hausses et le taux de marge des sociétés non financières progresse de nouveau Comptes nationaux trimestriels - résultats détaillés (PIB) - deuxième trimestre 2019

Au deuxième trimestre 2019, le produit intérieur brut (PIB) en volume* progresse au même rythme qu’au trimestre précédent : +0,3 % (estimation révisée de +0,1 point par rapport à la première estimation).

Les dépenses de consommation des ménages ralentissent légèrement (+0,2 % après +0,3 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) accélère (+0,9 % après +0,5 %). Au total, la demande intérieure finale hors stocks contribue à la croissance du PIB à hauteur de +0,4 point, après +0,3 point au trimestre précédent.

Les importations fléchissent un peu (–0,2 % après +1,1 %) sous l’effet du repli des achats d’hydrocarbures, alors que les exportations restent stables (+0,0 % après +0,1 %). Au total, la contribution du solde extérieur à la croissance du PIB est légèrement positive : +0,1 point, après −0,3 point au trimestre précédent. À l'inverse, les variations de stocks ont une contribution négative (−0,2 point après +0,3 point).

* Les volumes sont mesurés aux prix de l’année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).

Le revenu disponible brut (RDB) des ménages ralentit au deuxième trimestre (+0,3 % après +1,0 %). La masse salariale reçue par les ménages marque le pas (+0,2 % après +1,3 %) par contrecoup des primes exceptionnelles versées par certaines entreprises au premier trimestre. Les prestations sociales en espèces ralentissent également (+0,3 % après +1,0 %) après la mise en place au premier trimestre des mesures sur la prime d’activité. Les cotisations sociales à la charge des ménages croissent à nouveau (+0,4 % après –0,3 %) après l’entrée en vigueur au trimestre précédent de l’exonération de cotisations à la charge des salariés sur les heures supplémentaires. Les impôts sur le revenu et le patrimoine ralentissent nettement au deuxième trimestre (+0,4 % après +2,0%), le rebond comptable du premier trimestre étant lié à la baisse de la taxe d’habitation intervenue fin 2018.

Les prix de la consommation des ménages accélèrent un peu (+0,4 % après +0,2 %) et le pouvoir d’achat du RDB des ménages se replie légèrement, après la forte hausse du trimestre précédent (–0,2 % après +0,8 %). Mesuré par unité de consommation pour être ramené à un niveau individuel, il diminue également (–0,3 % après +0,7 %).

Au deuxième trimestre 2019, la consommation des ménages en volume augmente (+0,2 % après +0,3 %) tandis que leur pouvoir d’achat baisse. Par conséquent, le taux d’épargne des ménages baisse, même s’il reste à un niveau élevé : il s’établit à 14,9 % après 15,3 % au premier trimestre.

Au deuxième trimestre 2019, le taux de marge des sociétés non-financières (SNF) continue de progresser pour s’établir à 33,1 % (après 32,6 %). Au premier trimestre, la hausse était due au cumul du versement du CICE au titre de 2018 et de sa transformation en 2019 en exonération de cotisations, mais elle avait été tempérée par la hausse des salaires, dynamisée temporairement par les primes exceptionnelles. Au deuxième trimestre, la masse salariale augmente moins vite et le taux de marge poursuit donc sa progression.

Au deuxième trimestre 2019, le besoin de financement des administrations publiques baisse de 0,1 point : le déficit public s'établit à 3,4 % du PIB après 3,5 %. Les recettes rebondissent (+0,5 % après –1,5 %). Les cotisations sociales se redressent après la baisse de cotisations patronales au trimestre précédent. Les impôts sur le revenu et le patrimoine progressent, tandis que l’impôt sur les sociétés baisse moins qu'au trimestre précédent. Le léger ralentissement des dépenses (+0,3 % après +0,4 %) est principalement dû à celui des prestations sociales, dynamiques au trimestre précédent avec la revalorisation de la prime d’activité.

L’estimation de la croissance du PIB au deuxième trimestre 2019 est révisée à la hausse de 0,1 point et s’établit à +0,3 %. Cette révision tient à l’intégration et à la révision d’indicateurs, portants notamment sur le mois de juin, ainsi qu’à l'actualisation des coefficients de correction des variations saisonnières.