29 mai 2019
2019- n° 139Le pouvoir d’achat progresse de nouveau au premier trimestre 2019 (+0,9 % après +1,1 %) Comptes nationaux trimestriels - résultats détaillés (PIB) - premier trimestre 2019
Au premier trimestre 2019, le produit intérieur brut (PIB) en volume* ralentit légèrement : +0,3 % après +0,4 % au quatrième trimestre.
La publication des comptes nationaux trimestriels est simplifiée à partir du deuxième trimestre 2019.
La publication des Résultats détaillés comprenant les comptes d’agents (pouvoir d’achat des ménages, taux de marge des entreprises, déficit public trimestriel…), est avancée de 85 à 60 jours après la fin du trimestre, à compter de la présente publication. Les informations reçues après 60 jours seront intégrées dans la Première estimation du trimestre suivant, soit fin juillet pour les comptes du deuxième trimestre 2019.
Ce nouveau calendrier fait suite aux tests menés depuis 2015, qui ont montré que l’estimation des comptes d’agents obtenue à partir des informations connues à 60 jours est robuste. Par ailleurs, il s’articule mieux avec la publication de la Note de conjoncture de l’Insee.
Au premier trimestre 2019, le produit intérieur brut (PIB) en volume* ralentit légèrement : +0,3 % après +0,4 % au quatrième trimestre.
Les dépenses de consommation des ménages accélèrent (+0,4 % après +0,3 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) ralentit légèrement (+0,5 % après +0,6 %). Au total, la demande intérieure finale hors stocks continue de croître au même rythme : elle contribue à la croissance du PIB à hauteur de +0,4 point, comme au trimestre précédent.
Les importations accélèrent (+1,4 % après +1,1 %) sous l’effet des achats d’hydrocarbures alors que les exportations marquent le pas (+0,4 % après +2,0 %). Au total, le solde extérieur contribue négativement à la croissance du PIB : −0,3 point, après +0,3 point au trimestre précédent. À l'inverse, les variations de stocks y contribuent positivement (+0,3 point après −0,2 point).
* Les volumes sont mesurés aux prix de l’année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).
tableauGraphique 1 – Le produit intérieur brut et ses composantes
Consommation | Investissement | Variations de stocks | Commerce extérieur | PIB | |
---|---|---|---|---|---|
2016-T1 | 0.66 | 0.21 | -0.34 | 0.11 | 0.6 |
2016-T2 | 0.16 | -0.02 | -0.68 | 0.26 | -0.3 |
2016-T3 | 0.1 | 0.09 | 0.45 | -0.43 | 0.2 |
2016-T4 | 0.62 | 0.21 | -0.44 | 0.22 | 0.6 |
2017-T1 | 0.18 | 0.52 | 0.82 | -0.68 | 0.9 |
2017-T2 | 0.26 | 0.24 | -0.62 | 0.81 | 0.7 |
2017-T3 | 0.46 | 0.26 | 0.15 | -0.24 | 0.6 |
2017-T4 | 0.17 | 0.19 | -0.07 | 0.45 | 0.7 |
2018-T1 | 0.14 | -0.01 | 0.07 | 0.12 | 0.3 |
2018-T2 | -0.11 | 0.23 | 0.07 | -0.04 | 0.2 |
2018-T3 | 0.23 | 0.19 | -0.38 | 0.22 | 0.3 |
2018-T4 | 0.24 | 0.13 | -0.22 | 0.27 | 0.4 |
2019-T1 | 0.25 | 0.12 | 0.3 | -0.32 | 0.3 |
graphiqueGraphique 1 – Le produit intérieur brut et ses composantes
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- Source : Insee.
tableauLe PIB et ses composantes en volumes chaînés
2018 T2 | 2018 T3 | 2018 T4 | 2019 T1 | 2018 | 2019 (acquis) | |
---|---|---|---|---|---|---|
PIB | 0,2 | 0,3 | 0,4 | 0,3 | 1,7 | 0,8 |
Importations | 0,8 | -0,2 | 1,1 | 1,4 | 1,2 | 2,3 |
Dép. conso. ménages | -0,3 | 0,4 | 0,3 | 0,4 | 0,9 | 0,7 |
Dép. conso. APU* | 0,1 | 0,1 | 0,4 | 0,2 | 0,8 | 0,6 |
FBCF totale | 1,0 | 0,8 | 0,6 | 0,5 | 2,8 | 1,6 |
dont ENF** | 1,3 | 1,3 | 0,8 | 0,7 | 3,9 | 2,3 |
dont ménages | 0,7 | 0,3 | -0,3 | 0,0 | 2,0 | 0,0 |
dont APU* | 1,4 | 0,2 | 1,0 | 0,7 | 2,4 | 1,9 |
Exportations | 0,7 | 0,5 | 2,0 | 0,4 | 3,5 | 2,3 |
Contributions : | ||||||
Demande intérieure finale hors stocks | 0,1 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 1,3 | 0,9 |
Variations de stocks | 0,1 | -0,4 | -0,2 | 0,3 | -0,2 | 0,0 |
Commerce extérieur | 0,0 | 0,2 | 0,3 | -0,3 | 0,7 | 0,0 |
- * APU : administrations publiques
- ** ENF : entreprises non financières
- Source : Insee
tableauProduction, consommation et FBCF : principales composantes
2018 T2 | 2018 T3 | 2018 T4 | 2019 T1 | 2018 | 2019 (acquis) | |
---|---|---|---|---|---|---|
Production branche | 0,2 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 2,0 | 1,2 |
Biens | -0,7 | 0,6 | 0,2 | 0,6 | 0,6 | 0,9 |
Ind. manufacturière | -0,2 | 0,7 | 0,2 | 0,6 | 0,6 | 1,0 |
Construction | 0,8 | 0,1 | 0,4 | 0,4 | 1,8 | 1,0 |
Services marchands | 0,5 | 0,5 | 0,8 | 0,5 | 3,1 | 1,5 |
Services non marchands | 0,2 | 0,1 | 0,3 | 0,3 | 0,8 | 0,6 |
Consommation des ménages | -0,3 | 0,4 | 0,3 | 0,4 | 0,9 | 0,7 |
Alimentaire | -2,0 | 0,2 | 0,0 | -1,1 | -1,4 | -1,5 |
Énergie | -3,6 | 0,2 | -0,4 | 0,7 | -1,0 | -0,5 |
Biens fabriqués | 1,0 | 0,0 | -0,3 | 0,6 | 0,7 | 0,6 |
Services | 0,1 | 0,4 | 0,6 | 0,6 | 1,9 | 1,3 |
FBCF | 1,0 | 0,8 | 0,6 | 0,5 | 2,8 | 1,6 |
Produits manufacturés | 1,4 | 1,4 | -0,4 | 1,7 | 2,1 | 2,5 |
Construction | 0,6 | -0,2 | 0,4 | 0,3 | 1,5 | 0,7 |
Services marchands | 1,3 | 1,8 | 1,3 | 0,0 | 4,9 | 2,2 |
- Source : Insee
Le revenu disponible brut reste dynamique au premier trimestre 2019
Le revenu disponible brut (RDB) des ménages ralentit légèrement mais reste dynamique au premier trimestre (+1,0 % après +1,3 %). La masse salariale reçue par les ménages accélère nettement (+1,1 % après +0,6 %) du fait de primes exceptionnelles versées par certaines entreprises. Les prestations sociales en espèces accélèrent également (+0,9 % après +0,7 %) sous l’effet de la revalorisation du montant de la bonification individuelle de la prime d’activité. Les cotisations sociales à la charge des ménages continuent de diminuer (–0,5 % après –2,9 %), avec l’exonération de cotisations sociales à la charge des salariés sur les heures supplémentaires. En revanche, les impôts sur le revenu et le patrimoine rebondissent par contrecoup de la baisse de la taxe d’habitation fin 2018.
Les prix de la consommation des ménages progressent au même rythme qu’au trimestre précédent (+0,2 %) et le pouvoir d’achat du RDB des ménages progresse nettement mais ralentit un peu (+0,9 % après +1,1 %) dans les mêmes proportions que le RDB des ménages. Mesuré par unité de consommation pour être ramené à un niveau individuel, il progresse de 0,7 % (+après +1,0 %).
Au premier trimestre 2019, la consommation des ménages reste dynamique (+0,4 % après +0,3 %), mais moins que leur pouvoir d’achat. Par conséquent, le taux d’épargne continue d’augmenter : il s’établit à 15,3 % après 14,9 % au quatrième trimestre 2018.
tableauRevenu disponible brut et ratios des comptes des ménages
2018 T2 | 2018 T3 | 2018 T4 | 2019 T1 | 2018 | 2019 (acquis) | |
---|---|---|---|---|---|---|
RDB | 1,3 | 0,7 | 1,3 | 1,0 | 2,7 | 2,7 |
RDB (pouvoir d'achat) | 0,9 | 0,3 | 1,1 | 0,9 | 1,2 | 2,1 |
RDB par uc* (pouvoir d'achat) | 0,7 | 0,2 | 1,0 | 0,7 | 0,7 | 1,8 |
RDB ajusté (pouvoir d'achat) | 0,7 | 0,3 | 1,0 | 0,7 | 1,2 | 1,8 |
Taux d'épargne (niveau) | 14,2 | 14,2 | 14,9 | 15,3 | 14,2 | |
Taux d'épargne financière (niveau) | 4,1 | 4,0 | 4,9 | 5,4 | 4,0 |
- * uc : unité de consommation
- Source : Insee
Le taux de marge des entreprises augmente nettement au premier trimestre
Au premier trimestre 2019, le taux de marge des sociétés non-financières (SNF) progresse fortement (il s’établit à 32,6 % après 31,5 %). Le remplacement, début 2019 du crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE) par un dispositif d’exonération de cotisations patronales se cumule au versement du CICE au titre de 2018 : cela contribue donc positivement à l’évolution du taux de marge. Par ailleurs, la contribution négative des salaires réels, soutenus par les primes exceptionnelles, est compensée par l’effet positif sur le taux de marge de l’évolution des gains de productivité et des termes de l’échange.
tableauRatios des comptes des sociétés non financières
2018 T2 | 2018 T3 | 2018 T4 | 2019 T1 | 2017 | 2018 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Taux de marge | 30,9 | 31,1 | 31,5 | 32,6 | 31,8 | 31,2 |
Taux d'investissement | 24,1 | 24,4 | 24,4 | 24,3 | 23,7 | 24,1 |
Taux d'épargne | 22,4 | 23,1 | 22,4 | 24,1 | 23,2 | 22,6 |
Taux d'autofinancement | 92,8 | 94,7 | 91,8 | 99,2 | 98,2 | 93,7 |
- Source : Insee
Au premier trimestre 2019, le déficit public se dégrade fortement
Au premier trimestre 2019, le besoin de financement des administrations publiques (APU) augmente de 1 point, à 3,6 % du PIB après 2,6 % au quatrième trimestre 2018. Les dépenses ralentissent (+0,3 % après +0,7 %) malgré le dynamisme des prestations sociales, avec le retour à la normale de la contribution française au budget de l’UE après un quatrième trimestre élevé. Parallèlement les recettes se replient nettement (–1,6 % après +1,0 %) : les cotisations sociales fléchissent du fait de la transformation du CICE en baisse de charges patronales et les recettes d’impôts sur les sociétés sont en baisse après une fin d’année en forte hausse.
tableauDépenses, recettes et besoin de financement des administrations publiques
2018 T2 | 2018 T3 | 2018 T4 | 2019 T1 | 2017 | 2018 | |
---|---|---|---|---|---|---|
En milliards d'euros | ||||||
Dépenses totales | 328,5 | 329,7 | 331,9 | 332,9 | 1294,2 | 1318,8 |
Recettes totales | 314 | 313,2 | 316,4 | 311,4 | 1230,4 | 1259,1 |
Capacité (+) ou besoin (–) de financement | -14,5 | -16,5 | -15,5 | -21,6 | -63,9 | -59,6 |
En % de PIB | ||||||
Capacité (+) ou besoin (–) de financement | -2,5 | -2,8 | -2,6 | -3,6 | -2,8 | -2,5 |
- Source : Insee
Révisions
Comme chaque année à cette époque, les révisions sont plus fortes ce trimestre que lors des publications précédentes, en raison du calage des comptes trimestriels sur les comptes annuels des années 2016 à 2018, de la réestimation des modèles de CVS et de CJO et de diverses améliorations méthodologiques. La croissance du PIB au premier trimestre 2018 est ainsi révisée à la hausse de 0,1 point. Par ailleurs, le profil des ventes d’automobiles au second semestre 2018 a été revu pour mieux refléter le comportement des ménages et des entreprises, ce qui conduit à réviser la consommation et l’investissementdes troisième etquatrième trimestres, et, par suite, à rehausser de 0,1 point la croissance du dernier trimestre. Au premier trimestre 2019, les révisions des différents agrégats se compensent. L’estimation de la croissance du PIB au premier trimestre 2019 est donc confirmée à +0,3 %.
Pour en savoir plus
Prochaine publication : le 30 juillet 2019 à 07h30
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Prochaine publication : le 30 juillet 2019 à 07h30