30 avril 2019

2019- n° 110

Le PIB progresse de 0,3 % au premier trimestre 2019 Comptes nationaux trimestriels - première estimation (PIB) - premier trimestre 2019

Au premier trimestre 2019, le produit intérieur brut (PIB) en volume progresse au même rythme qu’au trimestre précédent : +0,3 %.

Les dépenses de consommation des ménages rebondissent (+0,4 % après +0,0 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) ralentit légèrement (+0,3 % après +0,4 %). Au total, la demande intérieure finale hors stocks accélère un peu : elle contribue à la croissance du PIB à hauteur de +0,3 point après +0,2 point le trimestre précédent.

Les importations ralentissent (+0,9 % après +1,2 %) et les exportations marquent le pas (+0,1 % après +2,2 %). Au total, le solde extérieur contribue négativement à la croissance du PIB : −0,3 point, après +0,3 point au trimestre précédent. À l'inverse, les variations de stocks y contribuent positivement (+0,3 point après −0,1 point).

La production totale de biens et services progresse quasiment au même rythme qu’aux deux trimestres précédents (+0,4 % après +0,5 % aux troisième et quatrième trimestres 2018). Elle accélère nettement dans les biens (+0,5 % après +0,1 %), tandis qu'elle ralentit légèrement dans les services (+0,4 % après +0,6 %).

La production manufacturière accélère ce trimestre (+0,6 % après +0,1 %). Le rebond de la production des raffineries (+3,0 % après −5,0 %) correspond au contrecoup des mouvements sociaux du mois de novembre 2018. La production dans la construction accélère (+0,4 % après +0,2 %).

La consommation des ménages est en hausse au premier trimestre 2019 (+0,4 % après 0,0 %) : la consommation en biens se redresse (+0,2 % après −0,6 %) et celle en services reste dynamique (+0,5 % après +0,6 %), portée par les dépenses dans les services d’hébergement-restauration.

S’agissant des biens, le rebond des dépenses en biens fabriqués (+0,8 % après −1,2 %) est lié à la hausse des ventes de voitures. Les dépenses en énergie sont en hausse (+0,9 % après −0,3 %) en raison de l’augmentation des dépenses d’essence. En sens inverse, les dépenses alimentaires baissent à un rythme plus soutenu qu’au trimestre précédent (−1,0 % après −0,2 %).

Au premier trimestre 2019, la FBCF totale ralentit légèrement (+0,3 % après +0,4 %). L'investissement des entreprises accélère un peu (+0,5 % après +0,4 %) : la hausse des achats de voitures par les entreprises est presque contrebalancée par la baisse des dépenses dans l’information-communication et les services aux entreprises. En revanche, l'investissement des ménages poursuit sa baisse, en partie liée au logement neuf, depuis trois trimestres (−0,3 % au premier trimestre 2019 après −0,2 % et −0,1 %).

Les importations décélèrent légèrement au premier trimestre 2019 (+0,9 % après +1,2 %), notamment en lien avec le repli dans les biens d’équipement. Les exportations marquent le pas après un quatrième trimestre 2018 dynamique (+0,1 % après +2,2 %). Au total, les échanges extérieurs contribuent négativement à la croissance : −0,3 point après +0,3 point au trimestre précédent.

Au premier trimestre 2019, les variations de stocks contribuent positivement à la croissance du PIB, pour +0,3 point (après −0,1 point).

L'estimation de la croissance du PIB au quatrième trimestre 2018 est confirmée à +0,3 %. De légères révisions des différents agrégats se compensent ; elles tiennent principalement à la révision des indicateurs et à l'actualisation des coefficients de correction des variations saisonnières.