Le PIB augmente de 0,5 % au troisième trimestre 2017Comptes nationaux trimestriels - deuxième estimation (PIB) - troisième trimestre 2017

Au troisième trimestre 2017, le produit intérieur brut (PIB) en volume* augmente de nouveau : +0,5 %, après +0,6 % au deuxième trimestre.

Les dépenses de consommation des ménages accélèrent (+0,6 % après +0,3 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) totale demeure soutenue (+0,9% après +1,1 %). Au total, la demande intérieure finale (hors stocks) augmente : elle contribue à la croissance du PIB pour +0,6 point au troisième trimestre 2017.

Le solde extérieur contribue négativement à la croissance du PIB (−0,6 point après +0,5 point) : les importations accélèrent fortement (+2,8 % après +0,3 %), tandis que les exportations ralentissent nettement (+1,1 % après +2,2 %). À l'inverse, la contribution des variations de stocks est positive (+0,5 point après −0,5 point).

Par rapport au même trimestre de l'année précédente, le PIB est plus élevé de 2,2 % ; ce rythme de croissance n'avait pas été constaté depuis 2011.

Informations rapides
No 311
Paru le : 29/11/2017
Prochaine parution le : 28/02/2018 à 08h45 - quatrième trimestre 2017

Au troisième trimestre 2017, le produit intérieur brut (PIB) en volume* augmente de nouveau : +0,5 %, après +0,6 % au deuxième trimestre.

Les dépenses de consommation des ménages accélèrent (+0,6 % après +0,3 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) totale demeure soutenue (+0,9% après +1,1 %). Au total, la demande intérieure finale (hors stocks) augmente : elle contribue à la croissance du PIB pour +0,6 point au troisième trimestre 2017.

Le solde extérieur contribue négativement à la croissance du PIB (−0,6 point après +0,5 point) : les importations accélèrent fortement (+2,8 % après +0,3 %), tandis que les exportations ralentissent nettement (+1,1 % après +2,2 %). À l'inverse, la contribution des variations de stocks est positive (+0,5 point après −0,5 point).

Par rapport au même trimestre de l'année précédente, le PIB est plus élevé de 2,2 % ; ce rythme de croissance n'avait pas été constaté depuis 2011.

* Les volumes sont mesurés aux prix de l'année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).

Graphique – Le produit intérieur brut et ses composantes

  • Source : Insee

Tableau1 – Le PIB et ses composantes en volumes chaînés

variations T/T-1, en %, données CVS-CJO
Le PIB et ses composantes en volumes chaînés
2016 T4 2017 T1 2017 T2 2017 T3 2016 2017 (acquis)
PIB 0,6 0,5 0,6 0,5 1,1 1,7
Importations 0,9 1,2 0,3 2,8 4,2 4,5
Dép. conso. ménages 0,7 0,1 0,3 0,6 2,1 1,1
Dép. conso. APU* 0,3 0,3 0,5 0,5 1,2 1,4
FBCF totale 0,6 1,5 1,1 0,9 2,7 3,4
dont ENF* 0,7 2,1 1,2 1,1 3,4 4,0
ménages 1,3 1,6 1,4 1,1 2,4 4,9
APU* -0,7 -0,8 0,2 -0,2 -0,1 -1,4
Exportations 1,3 -0,7 2,2 1,1 1,9 2,8
Contributions :        
Demande intérieure finale hors stocks 0,6 0,4 0,5 0,6 2,0 1,7
Variations de stocks -0,2 0,7 -0,5 0,5 -0,1 0,6
Commerce extérieur 0,1 -0,6 0,5 -0,6 -0,8 -0,6
  • *ENF : entreprises non financières - APU : administrations publiques
  • Source : Insee

La production totale augmente de nouveau

Au troisième trimestre 2017, la production totale de biens et services augmente à la même vitesse qu'au trimestre précédent (+0,7 %). En effet, elle est un peu plus dynamique qu'au trimestre précédent dans les biens (+0,9 % après +0,8 %), mais freine légèrement dans les services (+0,6 % après +0,7 %). Dans le détail, la production manufacturière croît au même rythme qu'au deuxième trimestre (+0,8 %), l'accélération des matériels de transports (+3,6 % après +0,2 %) étant compensée par un ralentissement des biens d'équipement et du raffinage. Dans la construction, la production marque le pas (+0,3 % après +1,2 %).

Tableau2 – Production, consommation et FBCF : principales composantes

variations T/T-1, en %, données CVS-CJO
Production, consommation et FBCF : principales composantes
2016 T4 2017 T1 2017 T2 2017 T3 2016 2017 (acquis)
Production branche 0,7 0,6 0,7 0,7 0,9 2,1
Biens 0,9 -0,1 0,8 0,9 0,2 1,5
Ind. manufacturière 0,7 -0,1 0,8 0,8 0,8 1,5
Construction 0,8 0,6 1,2 0,3 0,1 2,4
Services marchands 0,7 0,9 0,8 0,7 1,4 2,5
Services non marchands 0,3 0,3 0,4 0,5 1,0 1,2
Consommation des ménages 0,7 0,1 0,3 0,6 2,1 1,1
Alimentaire 0,0 0,3 0,6 -0,6 0,9 0,7
Énergie 3,2 -3,3 0,5 1,5 2,1 -0,2
Biens fabriqués 1,6 0,0 0,5 1,3 2,4 1,5
Services 0,5 0,6 0,2 0,6 1,6 1,6
FBCF 0,6 1,5 1,1 0,9 2,7 3,4
Produits manufacturés -0,2 1,8 0,5 1,5 6,1 1,6
Construction 0,8 0,6 1,2 0,5 0,2 2,4
Services marchands 1,0 2,3 1,3 1,0 3,9 5,7
  • Source : Insee

La consommation des ménages accélère

Au troisième trimestre 2017, les dépenses de consommation des ménages accélèrent (+0,6 % après +0,3 %). La consommation en services retrouve de l'élan (+0,6 % après +0,2 %) et la consommation en biens demeure solide (+0,6 % après +0,5 %).

Les dépenses en énergie progressent (+1,5 % après +0,5 %) en raison notamment de températures inférieures aux normales saisonnières en septembre. Les achats de biens fabriqués accélèrent (+1,3 % après +0,5 %), surtout du fait des dépenses en textile-habillement et en biens d'équipement. En 2017, les soldes ont commencé un peu plus tardivement que les années précédentes, ce qui a vraisemblablement soutenu la consommation au troisième trimestre. Dans l'hébergement-restauration, la consommation reprend de l'élan ce trimestre (+1,3 % après 0,0%).

L'investissement des ménages et des entreprises demeure soutenu

La FBCF totale croît de nouveau au troisième trimestre 2017 (+0,9 % après +1,1 %). L'investissement en construction ralentit (+0,5 % après +1,2 %), du fait notamment du repli dans les travaux publics, par contrecoup de la forte hausse au trimestre précédent. L'investissement en bâtiment fléchit un peu ce trimestre. La FBCF en produits manufacturés accélère (+1,5 % après +0,5 %), en particulier dans les biens d'équipements. L'investissement en services demeure soutenu, notamment en information-communication (édition de logiciels).

Au total, l'investissement des entreprises non financières reste dynamique ce trimestre (+1,1 % après +1,2 %), comme celui des ménages (+1,1 % après +1,4 %).

En acquis pour 2017, l'investissement total accélère (+3,4 % après +2,7 % en 2016), du fait de la FBCF en services et en construction.

Le commerce extérieur pèse sur la croissance

Au troisième trimestre 2017, les importations se redressent (+2,8 % après +0,3 %), du fait notamment des achats de matériels de transports. Dans le même temps, les exportations freinent (+1,1 % après +2,2 %) sous l'effet d'un net ralentissement des ventes de biens manufacturés (+1,0 % après +2,8 %). En particulier, elles marquent le pas dans les matériels de transport (0,0 % après +5,6 %). Au total, le commerce extérieur pèse sur l'activité du troisième trimestre : −0,6 point de PIB après +0,5 point.

La contribution des variations des stocks à la croissance est positive

Au troisième trimestre 2017, les variations de stocks contribuent positivement à la croissance du PIB pour +0,5 point, après −0,5 point au deuxième trimestre. Cette hausse concerne essentiellement les matériels de transports (aéronautique notamment), les variations de stocks des autres produits contribuant peu à la croissance de l'activité ce trimestre (–0,2 point après −0,1 point).

Révisions

L'estimation de la croissance du PIB au troisième trimestre 2017 est confirmée à +0,5 %. De légères révisions des différents agrégats se compensent, tenant principale-ment à la révision des indicateurs et à l'actualisation des coefficients de correction des variations saisonnières.

Tableau3 – Comptes d'agents

en %, données CVS-CJO
Comptes d'agents
2016 T4 2017 T1 2017 T2 2017 T3 2016 2017 (acquis)
Taux de marge des SNF* (niveau) 31,6 31,5 31,6   31,8  
Pouvoir d'achat du RDB** des ménages 0,2 0,2 0,7   1,8 1,3
  • *SNF : sociétés non financières
  • **RDB : revenu disponible brut
  • Source : Insee

Tableau4 – RDB et ratios des comptes des ménages

variations T/T-1, en %, données CVS-CJO
RDB et ratios des comptes des ménages
2016 T4 2017 T1 2017 T2 2017 T3 2016 2017 (acquis)
RDB 0,5 0,7 0,6   1,7 2,0
RDB (pouvoir d'achat) 0,2 0,2 0,7 1,8 1,3
RDB par uc* (pouvoir d'achat) 0,1 0,1 0,6 1,4 1,0
RDB ajusté (pouvoir d'achat) 0,3 0,2 0,6 1,7 1,3
Taux d'épargne (niveau) 14,0 14,1 14,5 14,0  
Taux d'épargne financière (niveau) 4,7 4,6 4,7   4,7  
  • * uc : unité de consommation
  • Source : Insee

Tableau5 – Ratios des comptes des SNF

niveaux en %, données CVS-CJO
Ratios des comptes des SNF
2016 T4 2017 T1 2017 T2 2017 T3 2016
Taux de marge 31,6 31,5 31,6   31,8
Taux d'investissement 23,4 23,7 23,8   23,3
Taux d'épargne 19,5 19,8 19,8   19,7
Taux d'autofinancement 83,4 83,3 83,3   84,3
  • Source : Insee

Tableau6 – Dépenses, recettes et besoin de financement des administrations publiques

niveaux , données CVS-CJO
Dépenses, recettes et besoin de financement des administrations publiques
2016 T4 2017 T1 2017 T2 2017 T3 2016
En milliards d'euros      
Dépenses totales 315,0 316,9 317,8   1256,9
Recettes totales 297,6 299,7 303,0   1181,1
Capacité (+) ou besoin (-) de financement -17,4 -17,2 -14,8   -75,8
En % de PIB      
Capacité (+) ou besoin (-) de financement -3,1 -3,1 -2,6   -3,4
  • Source : Insee