Le PIB progresse de 0,4 % au premier trimestre 2017Comptes nationaux trimestriels - deuxième estimation (PIB) - premier trimestre 2017

Au premier trimestre 2017, le produit intérieur brut (PIB) en volume* progresse à peine moins vite (+0,4 %) qu'au quatrième trimestre 2016 (+0,5 %). Les dépenses de consommation des ménages marquent le pas (+0,1 % après +0,6 %). En revanche, la formation brute de capital fixe (FBCF) accélère nettement (+1,2 % après +0,5 %). Au total, la demande intérieure finale hors stocks ralentit à peine : elle apporte +0,4 point à la croissance du PIB, après +0,5 point le trimestre précédent.

Les exportations se replient nettement (−0,8 % après +1,0 %) tandis que les importations accélèrent (+1,4 % après +0,6 %). Au total, le solde extérieur pèse sur la croissance du PIB : −0,7 point après +0,1 point au trimestre précédent. À l'inverse, les variations de stocks y contribuent positivement (+0,7 point après −0,2 point).

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No 139
Paru le : 30/05/2017
Prochaine parution le : 29/08/2017 à 08h45 - deuxième trimestre 2017

Au premier trimestre 2017, le produit intérieur brut (PIB) en volume* progresse à peine moins vite (+0,4 %) qu'au quatrième trimestre 2016 (+0,5 %). Les dépenses de consommation des ménages marquent le pas (+0,1 % après +0,6 %). En revanche, la formation brute de capital fixe (FBCF) accélère nettement (+1,2 % après +0,5 %). Au total, la demande intérieure finale hors stocks ralentit à peine : elle apporte +0,4 point à la croissance du PIB, après +0,5 point le trimestre précédent.

Les exportations se replient nettement (−0,8 % après +1,0 %) tandis que les importations accélèrent (+1,4 % après +0,6 %). Au total, le solde extérieur pèse sur la croissance du PIB : −0,7 point après +0,1 point au trimestre précédent. À l'inverse, les variations de stocks y contribuent positivement (+0,7 point après −0,2 point).

* Les volumes sont mesurés aux prix de l'année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS−CJO).

Graphique – Le produit intérieur brut et ses composantes

  • Source : Insee

Tableau1 – Le PIB et ses composantes en volumes chaînés

(variations t/t-1, en %, données cvs-cjo)
Le PIB et ses composantes en volumes chaînés
2016 T2 2016 T3 2016 T4 2017 T1 2016 2017 (acquis)
PIB -0,1 0,2 0,5 0,4 1,1 0,9
Importations -1,1 2,8 0,6 1,4 4,2 3,0
Dép. conso. ménages 0,3 0,1 0,6 0,1 2,1 0,7
Dép. conso. APU* 0,3 0,3 0,3 0,3 1,2 0,8
FBCF totale -0,1 0,2 0,5 1,2 2,7 1,6
dont ENF** -0,3 -0,2 0,9 1,9 3,4 2,4
dont Ménages 0,7 0,9 0,9 1,0 2,4 2,3
dont APU* -0,6 0,0 -1,5 -1,2 -0,2 -2,5
Exportations 0,2 0,6 1,0 -0,8 1,9 0,3
Contributions :        
Demande intérieure finale hors stocks 0,2 0,1 0,5 0,4 2,0 0,9
Variations de stocks -0,7 0,7 -0,2 0,7 -0,1 0,9
Commerce extérieur 0,4 -0,7 0,1 -0,7 -0,8 -0,9
  • *APU : administrations publiques
  • **ENF : entreprises non financières
  • Source : Insee

La production totale ralentit légèrement

La production totale de biens et services ralentit un peu au premier trimestre 2017 (+0,5 % après +0,7 %). Elle se replie dans les biens (−0,2 % après +1,0 %) tandis qu'elle croît quasiment au même rythme qu'au trimestre précédent dans les services (+0,7 % après +0,6 %).

La production manufacturière se replie (−0,2 % après +0,7 %), principalement du fait d'un fort recul dans la cokéfaction-raffinage et d'un ralentissement dans les matériels de transport. La production de gaz et d'électricité se contracte également. Dans la construction, la production ralentit légèrement (+0,3 % après +0,6 %). À l'inverse, elle accélère dans les services marchands (+0,9 % après +0,6 %).

La consommation des ménages s'infléchit

La consommation des ménages marque le pas au premier trimestre 2017 (+0,1 % après +0,6 %) : un net repli dans les biens (−0,4 % après +1,0 %) domine une légère accélération des dépenses en services (+0,5 % après +0,3 %).

En particulier, la consommation d'énergie se replie fortement (−3,3 % après +3,4 %) : les températures de l'hiver 2017 ont été plutôt douces pour la saison, après un automne 2016 frais. Les achats en biens fabriqués ralentissent (+0,1 % après +1,1 %), surtout du fait d'un repli des achats de véhicules. En revanche, la consommation alimentaire se redresse (+0,4 % après −0,2 %).

L'investissement des entreprises accélère, celui des ménages progresse encore vivement

Au premier trimestre 2017, la FBCF totale accélère nettement (+1,2 % après +0,5 %), notamment celle des entreprises (+1,9 % après +0,9 %). La FBCF des ménages continue d'augmenter vigoureusement (+1,0 % après +0,9 %). L'investissement en produits manufacturés est plus dynamique (+1,6 % après +0,4 %), surtout en biens d'équipement. De même, la FBCF en services marchands accélère nettement (+1,9 % après +0,7 %), notamment en information-communication et en services aux entreprises. L'investissement en construction décélère légèrement (+0,3 % après +0,5 %).

Le commerce extérieur pèse sur la croissance

Les exportations se replient au premier trimestre 2017 (−0,8 % après +1,0 %), notamment celles en matériels de transport et en « autres produits manufacturés ». Les importations accélèrent (+1,4 % après +0,6 %) : en particulier, les achats de produits pétroliers raffinés rebondissent et ceux d'« autres produits industriels » progressent plus vigoureusement. Au total, les échanges extérieurs pèsent sur la croissance, à hauteur de −0,7 point, après une contribution de +0,1 point le trimestre précédent.

Les variations de stocks augmentent nettement

Au premier trimestre 2017, la contribution des variations de stocks à la croissance du PIB s'élève à +0,7 point (après −0,2 point fin 2016). Elles augmentent notamment dans les matériels de transport et les « autres produits industriels » (pharmacie, métallurgie, chimie).

Le profil du PIB est révisé sur le passé

L'ampleur des révisions par rapport à la précédente estimation est habituelle à ce moment de l'année : elle résulte du calage sur les comptes annuels révisés sur les années 2016 (évolution du PIB inchangée, à +1,1 % en données CJO), 2015 (−0,2 point à +1,0 %) et 2014 (+0,3 point à +1,0 %), de l'actualisation des modèles d'étalonnage, de CVS et de CJO ainsi que de la révision des indicateurs. La croissance du PIB au premier trimestre 2017 est rehaussée de +0,3 % à +0,4 %.

Tableau2 – Production, consommation et FBCF : principales composantes

(variations t/t-1, en %, données cvs-cjo)
Production, consommation et FBCF : principales composantes
2016 T2 2016 T3 2016 T4 2017 T1 2016 2017 (acquis)
Production branche -0,3 0,3 0,7 0,5 0,9 1,0
Biens -0,7 0,2 1,0 -0,2 0,2 0,5
Ind. manufacturière -0,9 0,7 0,7 -0,2 0,8 0,4
Construction -0,3 0,3 0,6 0,3 0,1 0,9
Services marchands -0,3 0,4 0,6 0,9 1,4 1,4
Services non marchands 0,2 0,2 0,3 0,3 1,0 0,6
Consommation des ménages 0,3 0,1 0,6 0,1 2,1 0,7
Alimentaire -0,3 0,6 -0,2 0,4 0,9 0,5
Énergie 1,3 -1,3 3,4 -3,3 2,2 -1,1
Biens fabriqués 0,4 -1,2 1,1 0,1 2,4 0,4
Services 0,0 0,5 0,3 0,5 1,6 1,0
FBCF -0,1 0,2 0,5 1,2 2,7 1,6
Produits manufacturés -1,1 -2,0 0,4 1,6 6,1 0,6
Construction 0,0 0,2 0,5 0,3 0,2 0,8
Services marchands 0,5 1,7 0,7 1,9 3,9 3,4
  • Source : Insee

Tableau3 – Comptes d'agents

(en %, données cvs-cjo)
Comptes d'agents
2016 T2 2016 T3 2016 T4 2017 T1 2015 2016
Taux de marge des SNF* (niveau) 31,8 31,7 31,8   31,9 31,9
Pouvoir d'achat du RDB** des ménages 0,3 0,6 0,1   0,8 1,8
  • *SNF : sociétés non financières
  • **RDB : revenu disponible brut
  • Source : Insee

Tableau4 – Revenu disponible brut et ratios des comptes des ménages

(variations t/t-1, en %, données cvs-cjo)
Revenu disponible brut et ratios des comptes des ménages
2016 T2 2016 T3 2016 T4 2017 T1 2015 2016
RDB 0,3 0,7 0,4   1,1 1,7
RDB (pouvoir d'achat) 0,3 0,6 0,1 0,8 1,8
RDB par uc* (pouvoir d'achat) 0,2 0,5 0,0 0,4 1,4
RDB ajusté (pouvoir d'achat) 0,3 0,6 0,1 1,0 1,7
Taux d'épargne (niveau) 13,8 14,3 13,9 14,3 14,0
Taux d'épargne financière (niveau) 4,5 5,1 4,5   5,0 4,7
  • *uc : unité de consommation
  • Source : Insee

Tableau5 – Ratios des comptes des sociétés non financières

(niveaux en %, données cvs-cjo)
Ratios des comptes des sociétés non financières
2016 T2 2016 T3 2016 T4 2017 T1 2015 2016
Taux de marge 31,8 31,7 31,8   31,9 31,9
Taux d'investissement 23,4 23,3 23,4   22,9 23,3
Taux d'épargne 19,5 19,5 19,6   19,3 19,7
Taux d'autofinancement 83,6 83,7 84,1   84,4 84,3
  • Source : Insee

Tableau6 – Dépenses, recettes et besoin de financement des administrations publiques

(niveaux, données cjo-cvs)
Dépenses, recettes et besoin de financement des administrations publiques
2016 T2 2016 T3 2016 T4 2017 T1 2015 2016
En milliards d'euros
Dépenses totales 314,0 315,5 315,1   1244,0 1257,0
Recettes totales 294,9 294,8 297,1   1165,3 1181,2
Capacité (+) ou besoin (-) de financement -19,1 -20,7 -18,0 -78,7 -75,8
En % de PIB      
Capacité (+) ou besoin (-) de financement -3,4 -3,7 -3,2 -3,6 -3,4
  • Source : Insee