23 septembre 2016

2016- n° 252

Au deuxième trimestre 2016, le pouvoir d'achat des ménages s'accroît faiblement et le taux de marge des sociétés non financières diminue Comptes nationaux trimestriels - résultats détaillés (PIB) - 2e trimestre 2016

Au deuxième trimestre 2016, le produit intérieur brut (PIB) en volume* baisse légèrement : −0,1 %, après +0,7 % au premier trimestre.

Les dépenses de consommation des ménages se replient légèrement au deuxième trimestre 2016 (−0,1 % après +1,1 %), de même que la formation brute de capital fixe (FBCF) totale (−0,2 % après +1,3 %). En tenant compte des dépenses publiques, la demande intérieure finale (hors stocks) a une contribution nulle à la croissance du PIB au deuxième trimestre 2016 (après +0,9 point au premier trimestre). Les importations reculent nettement (−1,8 % après +0,2 %), et les exportations augmentent légèrement (+0,2 % après −0,4 %). Ainsi, le solde extérieur contribue positivement à la croissance du PIB (+0,6 point, après −0,2 point). En revanche, le comportement de stockage des entreprises contribue négativement : −0,7 point, après −0,1 point au premier trimestre.

En termes nominaux, le revenu disponible brut (RDB) des ménages ralentit au deuxième trimestre (+0,3 % après +0,5 %), surtout du fait du ralentissement de la masse salariale reçue par les ménages (+0,4 % après +0,8 %). En outre, les prestations sociales en espèces décélèrent légèrement (+0,3 % après +0,4 %). Cependant, les impôts sur le revenu et le patrimoine sont moins dynamiques (+0,4 % après +0,7 %), de même que les cotisations sociales (0,0 % après +0,9 %), ce qui modère un peu le ralentissement d'ensemble du RDB.

Les prix de la consommation des ménages accélèrent légèrement au deuxième trimestre (+0,1 % après −0,1 %), si bien qu'au total, le pouvoir d'achat des ménages progresse encore, mais il ralentit plus nettement que le RDB (+0,2 % après +0,6 % au premier trimestre). Mesuré par unité de consommation pour le ramener à un niveau individuel, il ralentit dans les mêmes proportions (+0,1 % après +0,5 %).

Au deuxième trimestre 2016, la consommation des ménages recule tandis que leur pouvoir d'achat s'améliore, de sorte que leur taux d'épargne augmente : 14,8 % après 14,5 %.

Au deuxième trimestre 2016, le taux de marge des sociétés non financières (SNF) diminue un peu, de 32,1 % à 31,7 %. En effet, la productivité apparente du travail se replie en phase avec la valeur ajoutée et le rebond du prix du pétrole dégrade les termes de l'échange. En revanche, la réduction des cotisations familiales depuis avril, dans le cadre du Pacte de responsabilité et de solidarité, limite le repli d'ensemble.

Au deuxième trimestre 2016, le besoin de financement des administrations publiques (APU) diminue de 0,2 point de PIB, atteignant 3,2 % du PIB (après 3,4 %). Les recettes des ventes des fréquences 4G contribuent à réduire ce déficit à hauteur de 0,1 point de PIB.

Les recettes rebondissent au deuxième trimestre (+0,6 % après −0,1 %) grâce au dynamisme de l'impôt sur les sociétés. Ce rebond est néanmoins modéré par le repli des cotisations sociales.

Les dépenses ralentissent au deuxième trimestre (+0,2 % après +0,9 %) après un premier trimestre dopé par le retour à la normale de la contribution de la France au budget de l'Union européenne.

L'estimation de la croissance du PIB au deuxième trimestre 2016 est revue en baisse, à −0,1 % au lieu de 0,0 % initialement. Cette révision s'explique par l'intégration d'indicateurs indisponibles lors de la deuxième estimation et par l'actualisation des coefficients de corrections des variations saisonnières.